”Läget att köpa guld har inte sett bättre ut sen 1971”

Välkomna till Börslunch torsdag 13 juni.

Stockholmsbörsen handlas upp 0,5 %. Vi ska tala om guld-

-silver, ädelmetaller, centralbanker...

Med oss är Anna Svahn och Eric Strand. - Välkomna.

Hur inleder vi? Börserna går jättebra.

Men ni vill "pitcha" för guld.

Guld och råvaror generellt.

Läget har inte varit bättre sen 1971.

Eric, du är också positiv till råvaror.

Absolut. Billigt att köpa.

Man ska köpa billigt och sälja dyrt. Läget är bra.

Köpa billigt, sälja dyrt... Guldpriset...

Produktionskostnaderna...

Grafen visar guldpriset.

Vi närmar oss produktionskostnaderna i guldpriset...

Fallhöjden är rätt låg. Grafen visar-

-att det finns potential för att sticka upp.

Hur ser du på det, Eric?

Med produktionspriset ser man fallhöjden.

Som en botten. Ett rätt bra case-

-att ha med när man ska investera. Nu har guldpriset-

-en viss styrka, särskilt om vi närmar oss 1 350-

-får vi säkert ännu mer uppgång. Men uppgången-

-bygger mycket på oron, handelskriget...

Den riktigt stora uppgången kommer med nästa steg-

-av kvantitativa lättnader. I USA talas det om MMT-

-Modern Monetary Theory. Att staten-

-ska involveras ännu mer i att skapa pengar.

Då kommer den stora uppgången. Oron är en sak-

-men den statliga inblandningen påverkar ännu mer.

Grafen över silver visar också-

-att vi är nära produktionskostnaderna. Tycker du-

-att produktionskostnaderna är en bra botten?

Det är en bra botten att titta på-

-och jämföra med fallhöjden för börsen.

Läget är definitivt jättebra.

Vi jämför med börsen som brukar vara populär.

Exempelvis Nasdaq har en enorm fallhöjd-

-jämfört med "moving average" 200.

Vår graf visar den stora skillnaden.

Är det rätt läge för att inte-

-vara fullt investerad i börsen.

Det är bra att ta hem vinster. Inte gå ur börsen helt.

Momentum i börsen är ännu starkt.

Inga alternativ finns, utom guld och silver.

Räntesidan ger inga alternativ, det ger börsen styrka.

Men fallhöjden är stor och då blir risken hög.

Många missuppfattar när jag talar om råvaror.

Jag talar mycket om det nu. Många tror-

-att de bara ska ha råvaror. Men huvuddelen av portföljen-

-ska vara aktier. Råvaror används som diversifiering.

Olika mycket beroende på prisskillnaden-

-jämfört med börsen. Nu är börsen dyr.

Jag vill dra det här till sin spets.

Du säger att råvaror är bra, och bra incitament finns-

-för att satsa på råvaror just nu.

Grafen jämför råvaror med börsen.

Den visar varför läget är perfekt för att köpa råvaror.

Jag har visat min favoritgraf så många gånger.

Inte sen 1971 och 1999 har läget varit så bra.

Det går 20-30 år mellan de här chanserna.

Så varför inte ta den nu?

Instämmer du, Eric?

Ja, "once in a lifetime". Eller "twice"...

"Short lifetime"...

Är du tio år är du för ung, andra är för gamla.

Även om man lever i 90 år får man inte de möjligheterna.

Hur bra är läget historiskt? Grafen vi hade...

...gick bara från 1971.

Typ det bästa läget nånsin för att köpa råvaror.

Men vilken råvara ska man köpa?

Guld ska vara "hedge" i portföljen-

-som en försäkring. Guldet i portföljen ska delas upp.

Rätt likvida delar som du kan sälja-

-för att köpa aktier billigt.

Aktien ska vara huvuddelen... Pessimisten...

...har ett guldmynt i skon för att alltid...

...ha tillgång till det. Och fysiskt guld i ett valv.

En bra kombination. Man ska alltid kombinera.

"Once in a lifetime", kanske bästa läget nånsin-

-vi måste gå tillbaka till 1971...

Men det finns några som agerar på det här.

Centralbankerna.

När tillväxtländer har börjat köpa guld-

-har tillväxten ökat enormt. De bunkrar.

Just tillväxtländer har ökat särskilt mycket.

Är skälet bara guldpriset jämfört med potentialen...?

Under finanskrisen såg vi hur illa det kunde ha gått.

Om vi inte klarar av det nästa gång...

...vill de vara bättre rustade.

De har varit nettoköpare varje kvartal sen 2010.

Kina köper förstås mycket, minskar sitt USA–beroende...

Ryssland vill göra detsamma.

I Indien köps det mycket, men av privatpersoner.

Men även Indiens centralbank har börjat köpa-

-liksom vissa europeiska centralbanker.

De förbereder sig för nåt som kan vara ännu värre än sist.

Kina tog en paus från 2016 till december i fjol-

-och köpte inget guld. Men de har köpt rätt mycket guld-

-de senaste sex månaderna. Som sagt-

-för att minska USA–beroendet-

-och täcka upp för handelskriget.

Kina redovisar inte köpen officiellt.

De meddelar det när de vill.

De köper också upp all egen produktion.

När man tittar på den underliggande marknaden-

-tror vissa att Kina har mycket mer guld-

-än det redovisade. De vill inte visa det nu-

-utan när det är dags.

Och centralbanker generellt har börjat köpa guld.

En uppåtgående trend.

De har bra insyn i hur skört deras system är-

-och vill täcka upp för sina egna dumheter.

Att täcka upp...

Men om centralbankerna täcker upp för sina dumheter-

-de ser nåt som vi inte ser... Ska vi följa dem?

Ja. Signalvärdet är rätt starkt.

Men jag hade svarat ja ändå-

-eftersom man bör ha guld i portföljen.

Men det sänder en viktig signal.

De försöker "hedga bort" sina "fiat–valutor".

Lyssna mer på centralbankerna.

Kanske ska man inte lyssna på dem, men se vad de gör.

Ibland säger de en sak, men gör en annan.

Men här är det tydligt vad de gör.

De köper ju mycket guld, men guldpriset har inte rusat.

Nej, så läget är fortsatt bra för oss andra-

-att göra samma sak.

Varför sticker inte guldet?

Marknaden har bara varit intresserad av börsen.

Den finansiella marknaden.

Centralbankerna har kunnat köpa billigt.

Och än så länge är vi inte vid nästa steg-

-i finansiella lättnader, MMT.

När staten sköter allt. Vad blir pengarna värda då?

Då kommer den stora uppgången i priserna.

Men är det inte bra att centralbankerna redan nu-

-säkrar upp med guld för att vara bättre rustade?

Det vore bättre att inte pressa upp-

-priset på tillgångarna från början.

Bra för dem som bor i ett land-

-där centralbanken köper guld.

Ryssland och Kina.

Jag kanske flyttar dit.

Mot valutor, då...

Man ska inte ha pengar i madrassen, men kanske guld?

Eller lite bättre gömt. Här har vi...

Jag blir så glad när jag ser den.

Ja, det är så grönt.

Ofta sägs det att man inte ska äga guld-

-för att börsen är bättre.

Men 9,1 % i snittavkastning sen 2001 för guld-

-är mer än vad man förväntar sig av börsen.

Och under den perioden.

Historisk avkastning säger inget om framtiden-

-men det är bra att kolla fakta innan man säger-

-att guld är mindre bra än börsen.

Och att man inte ska äga guld för att värdet inte stiger.

Det gör det.

För att guldpriset ska sticka upp-

-måste marknaden välja det framför aktier.

Varför värderar marknaden ännu inte upp guldet?

Marknaden har fortfarande stort förtroende-

-för centralbankernas agerande.

Men får vi en riktig kris och börsen faller 40-60 %-

-går centralbankerna "all in" och gör mer än tidigare.

Då reagerar marknaden. Penningmängden ökar-

-staten trycker pengar och köper börsen...

Och i MMT finns alla faktorer som höjer priserna kraftigt.

Kommunistiskt av centralbankerna-

-att förstatliga tillgångar.

Det får du förklara.

Att trycka pengar för att köpa börsen-

-är att förstatliga tillgångar. Att ha sån kontroll-

-på tillgångar är kommunistiskt. För att undvika det-

-ska man köpa guld och det gör de också.

Motsägelsefullt.

I Japan trycker man pengar och köper ETF:er-

-börshandlade fonder, för att köpa alla aktier samtidigt.

Japanska staten är den största ägaren i ETF–marknaden-

-och börjar bli störst i alla bolag.

Alla är nöjda för börskurserna stiger-

-men det är inte sunt att trycka pengar-

-och köpa, när du köper för det du har jobbat ihop.

Det är nog inte tillåtet för oss vanliga personer.

Schweiz centralbank gör det också-

-det har blivit ett fenomen. Att ingen marknadstänkare-

-går emot det är rätt konstigt. Ett förstatligande.

Du har sett att uppköpsaktiviteten bland gruvbolag ökar.

Vilket signalvärde har det?

Uppköp sker när den underliggande tillgången, här guld-

-ligger högt som 2011-2012 när priserna var riktigt höga.

Bolagen köpte för att de kände sig rika.

Sån uppköpsaktivitet är inte bra-

-man räknar inte på det ordentligt.

Nu har de sanerat, bolagen har haft det tufft-

-marknaden har varit dålig för guld...

Ledningen har fått kritik för vidlyftighet-

-efter saneringen gör de nya uppköp-

-och det är bra när det sker i det här läget.

Särskilt intressanta är investeringar i uppköpskandidater-

-med tanke på den extra avkastningen.

Vidare till sommarportföljerna.

En tävling bland våra gäster.

Ni får förstås också vara med.

Här kommer sommarportföljerna.

Vi börjar med dig, Anna. Vad har du med för kul?

Jag har ju min råvaruprofil.

Det märks.

Lång kakao och majs, dollarn mot kronan...

Jag litar på att Ingves fortsätter vägen nedåt.

Ska man ha nån fiat–valuta är det dollar.

Fiat–valutor är inte bra, men dollarn är ändå den bästa.

Och kort sojabönor. På grund av handelskriget-

-men också för att en tredjedel av Kinas grisar har dött-

-och man ser inget slut på svininfluensan. Sojabönor-

-används främst som foder.

Kort sojabönor, lång kakao och majs.

Med färre grisar att mata blir det mindre sojabehov.

Hur köper du kakao och majs?

Det finns bra ETF:er. Man ska göra det i Tyskland.

Man kan också rulla terminer om man vill.

Eric, vad tycker du om Annas portfölj? Nån kommentar?

Den ser god ut.

Mycket mat.

Ätbar.

Din tur att presentera...

Inte lika lättsmält.

Vi tar med min portfölj på picknicken.

Du är insatt i ETF:er och index.

Jag är lite feg, tar det bredare-

-för att få alla bolag i branschen så det inte går snett.

Då är ETF:er bra. Silver är redan en hävstång-

-på guldpriset med fyra gånger. Och silverbolag-

-som gräver ger ytterligare hävstång.

Så vi kan ha en liten riskspridning via en ETF.

Hävstång på hävstång, men riskspridning.

Annars blir det riktigt galet.

Förklara den sista på de långa.

Lithium & Battery, grundämne för grön teknik.

Den sista, Rare Earth, är sällsynta jordartsmetaller-

-som används i hitech, i batterier, i laser...

Det kommer in i handelskriget mellan USA och Kina.

Kina har 95 % av de nödvändiga ämnena-

-och har ett vapen: att vägra exportera.

Då står industrin i väst stilla.

Där kan vi se stora prishöjningar framöver.

Det här är en tävling, men era sommarportföljer-

-säger nåt om vilka personer ni är.

Fint beskrivet.

Det var allt från Börslunch.

Vi är tillbaka i Stockholmsstudion nästa gång-

-med aktiesnack och nya sommarportföljer-

-med Fredrik Skoglund och Peter Benson. På återseende.

Guldet är i fokus när Börslunch sänder från Göteborg tillsammans med investeraren Anna Svahn och Eric Strand från AuAg Fonder. Dessutom får vi ta en titt på deras sommarportföljer.

Programledare: Ara Mustafa

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.6%
NASDAQ-100 0.9%
NASDAQ Composite 0.9%

Vinnare & förlorare

THQ Nordic 8.1%
Indutrade 3.3%
Sectra 2.7%
Ericsson -1.1%
Kindred Group -1.3%
Axfood -1.4%
Uppdaterad ons 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Sommarens raketer och bästa blankningar19:22

    Sommarens raketer och bästa blankningar

    Efter en hård kamp är det dags att stänga årets sommarportföljer och utse en vinnare. På plats i studion för att diskutera portföljernas utveckling finns Johan Thorén från Strand Kapitalförvaltning och PO Nilsson från Prior Nilsson Fonder.