Triss i aktiefavoriter från poddprofilen

Fyra, tre, två, ett. Varsågod!

Det är fredag, och jag sitter i kontrollrummet och laddar och myser.

I studion sitter Matilda och laddar upp med John Skogman från Börspodden.

De ska snacka om tre case: Gunnebo, Kambi och Nederman.

Stockholmsbörsen är upp 0,6 %. Det är den 11 oktober och du kollar på Börslunch.

Välkomna. – Och välkommen till dig, John Skogman från Börspodden.

Du var här för ett år sen. Hur har ditt börsår varit?

Det är kul att du frågar. Det började katastrofalt med att jag var med här.

Då rekommenderade jag Mekonomen och sa att det var ett bra case att äga.

Det blev fullständig katastrof när de vinstvarnade i januari och februari–

–eftersom jag hade ett rejält bett på det själv.

Portföljen tog... Det var en riktig katastrof-trade.

Men du tog stoppen och förlusten.

Jag låg och nattade barnen när det kom ett sms om att Mekonomen vinstvarnade.

Jag kände att det började rinna svettdroppar där håret en gång satt.

Det var bara att läsa igenom pressmeddelandet två gånger–

–och inse att det här är inte bra.

Aktien gick ner 15 %, men fortsatte säkert ner ytterligare 15 % dagarna efter.

Nu är jag inte lika negativ till Mekonomen.

Men Mekonomen har haft ett väldigt tufft år.

Du är inte lika negativ nu. Smyger du till och med in...

Jag kan tänka mig det. Börsen har gått upp mycket från förra årets nivåer.

Mekonomen känns helt okej värderad, tycker jag.

Sen har LKQ fått in en ny storägare i USA som nu äger stora delar av Mekonomen.

Det händer grejer. Men jag tycker ändå att vd:n borde få kicken.

De borde också byta ut Kenny Bräck och RNB:s vd, som ingår i Mekonomens styrelse.

I dag kanske du ska bjuda på ett nytt Mekonomen. Det låter inte så...

Men det ska vi prata om sen.

Jag blir inte jätteköpsugen när man har det här i bagaget.

I dag stack oljepriset på grund av en missilattack på en iransk tanker.

Kollar du på såna händelser när du handlar?

Det kan man göra kortsiktigt. Man köpa Lupe eller nåt liknande på morgoncallen.

I övrigt är det meningslöst. Det är omöjligt att förutspå eventuella attacker.

Det är brus som man får bortse ifrån.

Hugo Boss, då? De vinstvarnar. Var du fulltankad där?

Nej. Klädbranschen har haft det väldigt tufft.

Louis Vuitton rapporterade däremot en jättebra rapport häromdagen.

Det är lite upp och ner, men Hugo Boss är inget för mig.

Även Levis hade en jättedålig rapport.

–Så du håller dig utanför klädbranschen? –Ja.

Jag har ingen USP att leverera där, så det är bara att hålla sig borta.

Vad gillar du för bolag? Var hittar du dina case?

Börsen har gått upp mycket, så det gäller att leta där andra inte letar.

Man måste våga köpa det som andra inte vågar köpa.

Ibland känns det som att jag inte tror på aktier långsiktigt.

Det händer så extremt mycket negativt då och då i bolagen–

–så det är läskigt att ha stora positioner i bolag.

Det finns mycket nedsida.

Så du har en bred portfölj med många bolag?

Nej, tvärtom. Jag hittar ett case och satsar hårt.

Sen hoppas jag att det går bra och sen säljer jag det.

Hur har den strategin varit?

Jag jobbar fortfarande med samma sak, så det har gått väldigt bra.

Men det kan bli, som med hedgefonderna, stora "drawdowns" när man träffar fel.

Men med åren lär man sig att hålla det inom sig.

Vi ska lyfta upp en hel del bolag här i dag, tre stycken.

Vi börjar med Gunnebo. Det är ett bolag som har haft det tufft de senaste åren.

Men efter kapitalmarknadsdagen i november hände nåt–

–och många började intressera sig för bolaget. Det har inte påverkat kursen än.

Så här har det låtit i Börslunch.

Det här är ett bolag som har gått uruselt under lång tid.

Det är ett litet företag som har levt som om de vore ett storföretag.

Deras verksamhet i Frankrike har kostat mycket pengar under många år.

Nu har man haft en kursresa utför–

–men under hösten har man avvecklat den verksamheten.

Kärnan som är kvar består av tre friska delar och en del–

–som levererar ytterst lite, men med negativt rörelsemarginal.

Med tanke på var det är i dag, så är det ett helt annat bolag än det var tidigare.

Och på kapitalmarknadsdagen höjde man faktiskt sina marginalmål.

Här är uppsidan 10-30 %.

Nu har de genomfört nyemissionen. De är billigare och inte ansträngt värderade.

De har guldägget "entrance control".

Är renodling och tillträdeskontroll det intressanta i Gunnebo?

Det är kul att så där duktiga killar gillar samma case som jag.

Men tillträdeskontrollen...

Den delen i Gunnebo bör vara värd lika mycket som hela Gunnebo nu.

De pratar om kapitalmarknadsdagen.

Jag tycker att caset blev intressant–

–när man dumpade den franska delen, som var en katastrof.

Man fick skicka med pengar. Men det var skönt att bli av med den.

Marknaden hade nog inte trott–

–att man skulle behöva ge bort en så stor del av sitt bolag.

Nu har man gjort en nyemission för att stärka upp balansräkningen–

–men också för att man gjorde ett förvärv inom tillträdesdelen.

Vi har också haft en eventfond som heter Pentwater Capital.

Den använde nyemissionen för att göra ett arbitrage-case.

De blankade nästan en hel procent av bolaget–

–genom att blanka aktien, köpa täckningsrätter-

-och tjäna mellanskillnaden.

Men handeln har drivit ner aktien via det här oväntade säljtrycket.

Jag tror att det kan vara ett bra läge att tajma det nu.

Som man såg på grafen har det inte varit nån bra period.

Det är billigt nu. Tillträdeskontroller är guldägget om man får tro Oskar Ekman.

–Det har han rätt i. –Omsätter de 25 % av bolaget?

Det är mindre än man kan tro, men det växer bra.

Det är bra marginaler. Trots att det är så litet är det värt lika mycket som bolaget.

Här ser vi hur det ser ut på flygplatser. Det känns som att säkerhet är på tapeten.

Ja, verkligen. Och det gäller alla Gunnebos delar.

Allt är inom säkerhet.

Där bör de kunna... Om de renodlar kan de sälja bort delar.

Man hoppas att de kan göra det och mer fokusera på det här.

De kommer att få en ny vd, när Henrik Lange hoppar av.

Han har inte levererat "share holder value". En ny kraft bör ta över nu.

–Vilka risker finns det med Gunnebo? –Det är en dålig historik.

Det kan ju fortsätta. Dessutom har de en nettoskuld.

Det är lite Mekonomen-varning över det hela–

–även om jag hellre är inom säkerhet än inom bildelar.

Tack för det. Nu ska vi gå vidare och prata betting.

Innan vi går vidare ska vi nämna Angler Gaming som knoppades av från Bettson.

De rusar i dag efter en omvänd vinstvarning.

Vi pratade om betting i går. Om ni missade det, så gå in på efn.se.

Nu fortsätter vi med betting och pratar Kambi.

–Gillar du Kambi? –Ja. Det har gått upp och ner där.

Nu när aktien står kring 140, så är det ett intressant case.

Du ser på grafen att aktien har tuffat på.

För några veckor sen var det frid och fröjd.

Sen ryktades det i marknaden om att det fanns 1 miljon aktier till salu.

Då störtdök aktien från 170 till 155.

Ändå kom "placingen" på 145.

Ett otroligt dåligt jobb av mäklaren som skötte detta.

Sätter den på väldigt dåliga händer. Aktien fortsätter ner–

–efter "placingen" på 145 och ligger nu kring 140.

Och det var Bodenholm som gick ut.

De har inte fått valuta för pengarna och inte de andra aktieägarna heller.

Dessutom skedde försäljningen 30 dagar före rapport–

–så att ingen insider kan köpa.

Det kan vara läge.

Tittar man på vad som har hänt sen aktien stod i 140 förra gången–

–så har det hänt mycket som är bra.

Osäkerheten kring Draft Kings i USA har försvunnit.

De har fått avtal med vissa leverantörer i USA.

Jag tror ju också att man ska...

Många är oroliga för Q3, men det är lite–

–som att vara en skolelev och tycka att skolan är tråkig dan innan sommarlovet.

Det är nu det börjar. All sport har dragit igång i Q3.

Det var inget EM eller VM i somras.

De har kommit in i USA, där det händer mycket.

–Nästa år är det EM. –2020 blir ett drömår.

Då är det EM med 24 lag. Det är det största nånsin.

När det är över börjar OS. Inget jätteevnent, men bättre än ingenting.

–Kambi är bäst på odds. –Det är bara det de jobbar med.

Man behöver inte känna casinooron.

Kindred, då...? Vi hade en kursgrav på den också.

Kindred är en stor kund till Kambi.

Ja. Tidigare har Kambi haft två jättestora kunder.

De blir mindre och mindre när andra delar växer.

Men det är Triple Eight och Kindred.

Kindred har också haft det tufft.

Nu börjar de få tillbaka kraften.

Aktierna följer varandra ganska bra över tid.

Då är dippen man ser här lite köpläge-varning–

–för att snappa upp en grej som inte har med bolaget att göra...

–...utan det är aktien det rör sig om. –Vi pratade om sektorn i går.

Gästerna var överens om att det finns mycket tillväxt kvar att hämta i branschen.

–Du verkar hålla med. –Definitivt.

Det är fantastiskt att hela USA öppnar sig.

Man har lite medvind av att betting blir mer digitalt. Däremot...

Lite motvind också i form av regleringen. Är den ångesten över nu?

Nej, men det är för att Spelinspektionen gör ett otroligt dåligt jobb.

Då hade man rätt låga förväntningar.

Men de lyckades vara ännu sämre än man trodde.

De jobbar stenhårt emot bolagen som har tagit en licens och sköter sig.

De får stenhårda straff för att ha förifyllt–

–vilket belopp kunden ska sätta in. De tycker det är för högt.

Medan Mobilebet, bolag som har hållit sig utanför–

–och även den omvända vinstvarningen från Agile Gaming...

Det har varit otroligt lönsamt att hålla sig utanför licensen.

Spelinspektionen har inte gjort nånting för att förhindra de här bolagen.

Jag pratade med en person i går som sa–

–att bolag utanför spellicensen är inte prioriterade.

Det är inget prioriterat ärende att de missköter sig.

Det är synd om bolagen som har gjort sitt bästa för att sköta sig–

–medan de som inte sköter sig går fria.

Kom ihåg att många av spelbolagen...

Alla pratar om hur onda de är.

Men titta på vad de ger tillbaka till sporten.

Kindred har chippat in 800 miljoner i Allsvenskan.

Betsson sponsrar SHL eller Elitserien som den hette förr.

Unibet sponsrar till och med hockeyallsvenskan.

I kväll är det match AIK-Björklöven. Jag tänker gå dit.

Där är Unibet stor sponsor. De ger tillbaka mer än man tror.

Nu har hela medielandskapet valt att den här gruppen ska straffas.

Ja, det blåser i bettingbranschen.

Nu börjar det bli dags för oss att rensa luften här i studion.

Vi ska gå över till att prata om Nederman. Vad är det för bolag?

Det är för PK för att vara nåt jag gillar.

Men det måste finnas nåt för alla.

De håller på med luftreningsteknik till industrin.

Det borde vara ett bolag som gröna fonder intresserade sig för.

Det är rätt billigt. P/E 13-14.

De har haft lite problem med organisk tillväxt.

De har lite nettoskuld, men inte jättefarligt.

Tittar man på ett bolag som Absolent–

–så har de lyckats mycket bättre med "storytellingen" kring sitt bolag.

Melker Schörling och Carl-Henric Svanberg är inne och köper.

Där har de verkligen lyckats.

Så de har tryckt på hela ESG-trenden?

Jag vet inte om bolaget har gjort det. Men det vore möjligt–

–att få den typen av uppvärdering. Absolent har P/E på över 40.

Här ligger vi på 13-14.

Det är vissa skillnader...

Så Nederman borde gå samma väg som Absolent?

Det borde gå ihop.

Om inte annat är Nederman ett fint bolag som gör bra saker.

Det är en bra aktie att ha i en portfölj.

Varför har det gått dåligt de senaste veckorna?

Det har varit några sänkta rekommendationer.

Börsen har varit lite svajig. Nederman är en illikvid aktie.

Det är möjligt att den åker ner därför.

I stort har det varit lite vinstvarningar här och där i industrin.

Å andra sidan är det många som säger att bolag–

–som jobbar med att installera nya grejer–

–har svårt att komma in när industrin kör på 110-120 procent.

Då går det inte att ha produktionsavbrott för att göra installationerna.

Jag vet inte. Jag sitter i en källare vid Odenplan.

–Har ni ingen luftrening där? –Men det är ett spännande case.

De är duktiga på förvärv, men inte lika duktiga på organisk tillväxt.

Är det ett stort problem?

Inte många bolag är duktiga på organisk tillväxt i en värld utan tillväxt.

Det har ju varit några tuffa kvartal. Det kanske fortsätter.

Men de har möjlighet till förvärv. De är lite ledande på sitt område.

Och man har hela miljögrejen i Kina att utnyttja.

Jag var i Singapore för två veckor sen.

Där är det otroligt dålig luft.

Det är synd om de som bor där.

Jag förstår att den här typen av bolag har en framtid.

De är ju även i USA och verkar. Oroar handelskriget i det här caset?

Handelskriget är ju oroande.

Lite undrar man om de vet vad de dragit igång.

Bolag kan ha problem långt efter att handelskriget är över.

Det är oroligt för alla bolag.

Många bolag som vinstvarnar hänvisar till handelskriget.

Men kom ihåg hur finurliga ledningarna i bolagen är.

Nästan alla bolag på Stockholmsbörsen har ett gäng surdegar–

–som de inte vill ta fram för att det förstör deras bonus och resultat.

Men när det kommer nåt sånt här, vi såg det under finanskrisen–

–plockar man fram allt och sen är det borta.

Man vill skylla på väder, brexit och handelskrig.

Då passar det alldeles utmärkt.

Tack så mycket. Tre billiga bolag. Så kan man sammanfatta det.

Det tycker jag. Bra kvalitet på alla tre.

Det är omöjligt att se in i framtiden–

–så man får betta på några olika och hoppas att nåt går bra.

Tack så mycket.

Börslunch är slut. Vi är tillbaka på måndag.

Då ska vi fortsätta prata om småbolag, även om vissa inte är jättesmå.

Det ska vi göra med Adolphe Baraderie och David Lindström. Trevlig helg!

Gunnebo, Kambi och Nederman. Det är bolagen som är i rampljuset när Börspoddens John Skogman gästar Börslunch.

Programledare: Matilda Karlsson

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.4%
NASDAQ-100 0.3%
NASDAQ Composite 0.2%

Vinnare & förlorare

Stillfront Group 3.9%
Evolution Gaming Group 3.2%
Sandvik 3.1%
Paradox Interactive -1.3%
Sinch -4.5%
Ericsson -6.2%
Uppdaterad fre 14:12
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier