”Börsen är inne i en superstark period”

Välkommen till Börslunch på EFN.se, onsdag 11 oktober.

I dag ska vi fokusera på teknisk analys.

I augusti var Johnny Torssell här när marknaderna skakade.

Den stora frågan då var hur länge rekylen skulle pågå.

Så här sa Johnny när han var här senast.

Är den klar nu? Har nedgången startat? Jag tror inte det.

Om vi ser på nästa bild–

–så ser vi att vi befinner oss i höstrekylen.

Den kan fortsätta några veckor till. Den borde göra det.

Sen går det upp till nya "all time high"-nivåer igen.

Nu är du här igen, Johnny. Välkommen tillbaka.

Vi fick ett nedställ, men sen rekordmånga dagar upp.

Var det som väntat?

Inte att det skulle bli så starkt.

Vi fick väl 14 dagar i följd och 9 % upp.

Det blev väldigt starkt.

Vi tittar på en bild på säsongsmönstret just nu.

Du har en strategi här.

Ja, låt oss göra ett litet tankeexperiment.

Säg att vi varje år, teoretiskt, köper OMX-index 1 oktober.

Sen säljer vi mekaniskt den första handelsdagen i mars.

Vad har vi fått för resultat av det?

Om vi går tillbaka de senaste 29 åren i min databas–

–har vi 79 % i "hit rate" – vi har rätt i 79 % av fallen.

I genomsnitt har det gått upp 11 %.

Så det är en superstark period vi är i just nu.

Vi ser köpen här vid de gröna pilarna.

Här ser vi de senaste sex åren.

De flesta tillfällen har varit bra, men inte alla.

Även om vi tittar längre bak i tiden–

–har det fungerat även då.

Här hade vi ett läge när det inte funkade–

–men överlag brukar det funka bra.

Nu är det 11:e. Man skulle ha köpt 1:a, så...

Det är ett argument för att börsen ska upp.

Vi tar nästa graf, impulsrörelser. Du får förklara.

Just det. Precis.

Tänk dig att jag har en boll jag kastar upp i luften.

Om vi följer bollens förlopp–

–har den störst hastighet när den lämnar min hand.

Hastigheten avtar ju högre den kommer.

Vid nåt tillfälle står den still, innan den vänder ner.

Ungefär så fungerar det på de finansiella marknaderna.

När vi har hög hastighet, toppar inte börsen.

Det går upp med allt lägre hastighet.

Sen står börsen stilla vid toppen. Sen vänder det neråt.

En sån här hög hastighet brukar leda till uppgångar.

Enligt mina studier... Jag såg på de senaste 29 åren.

Då hittade jag 30–35 tillfällen–

–när det här har inträffat tidigare.

I 75 % av fallen har det fortsatt upp i tre månader.

Den genomsnittliga uppgången var över 6 %.

Gör en linjär analys av det.

Dra ut det som en årsavkastning. Det är ganska bra.

Den delen av analysen är den snabba uppgången vi har sett.

En impuls har en tendens att leda till fortsatt uppgång.

Sen får vi självklart rekyler efter en impuls–

–men i kvartalet framöver brukar det vara jättestarkt.

Starkt säsongsmönster. Vi är i en impulsrörelse.

Vi ska också se på trendanalysen.

Just det. I min senaste bok–

–"Teknisk analys med Johnny Torssell", skriver jag–

–om en metod, där jag förklarar börsens fyra olika faser.

Jag har visat det tidigare.

När vi har haft en nedtrendsfas–

–går vi, före vändningen, in i en sidledes formation.

Det går sidledes ett tag. Sen bryter det ut på uppsidan.

Då går vi in i fas två, en upptrendsfas–

–som kan hålla på i månader och flera år.

Sen går det in i en toppfas, där det går sidledes.

Du minns bollen. Sen bryter det ut på nedsidan–

–i fas fyra på nedsidan.

Vi befinner oss i fas två, en upptrendsfas.

Och jag har inga signaler alls just nu–

–på att upptrendsfasen har toppats.

Tills jag får det, ska jag vara positiv till börsen.

De faktorerna stämmer in på en bullmarknad.

Om vi ser på den svenska börsen i ett längre perspektiv...

Nu kommer vi till ett annat redskap som jag jobbar med.

Vi har ju olika typer av redskap.

Det är lite som en snickare som ska bygga ett staket.

Han kan inte bara ha en hammare.

Han måste ha många verktyg för att kunna leverera.

Så är det för tekniska analyser också.

Du måste ha olika verktyg som fungerar i olika marknader.

Trendanalysen vi pratade om, är ett laggande verktyg.

Det ligger hela tiden lite efter.

Där ligger jag steget efter–

–men eftersom det handlar om trender–

–är det ändå ett riktigt bra redskap.

Men den här metoden, våganalysen–

–är ofta en ledande modell.

Jag kan blicka framåt och få en känsla vart börsen ska.

I det här läget har vi nu OMX från botten 2009.

Vi har en våg 1 upp till toppen 2011–

–en våg 2 ner i botten 2011–

–och sen en flera år lång uppgång i våg 3–

–till toppen i april 2015, tror jag.

Sen fick vi en rekyl i våg 4 som bottnade i februari 2016.

Och nu befinner vi oss i våg 5, som inte är klar.

Jag tror inte att den är klar än.

Det finns mer på uppsidan.

Men när den är klar...får vi en ganska stor rekyl.

Sannolikt en rekyl på 15–30 % nånstans.

Men först ska vågen bli klar. Den är nog inte klar än.

Vi zoomar in på sista vågen, på de senaste åren.

Precis. Från februaribotten 2016.

Här är min beräkning. Den sekvensen ska i sin tur bestå–

–av fem vågor. Den sekvensen är nog inte klar.

Det är lite skakigt senaste tiden.

Precis. Vi borde få lite rekyl här.

Du har också sett på globala börser, som Dow Jones Global.

Ser du samma mönster där?

Det här är ett index som visar de stora aktierna–

–i USA, Kanada, Japan, Kina–

–Singapore, Australien och Nya Zeeland.

För att få en känsla av vad som sker utanför Europa.

Det är samma läge där. Vi har en våg 1 upp 2011.

En botten i våg 2.

Våg 3 och 4. Vi befinner oss i våg 5 nu.

Och den vågen är nog inte klar än.

Vi tittar på sekvensen från 4:an och uppåt.

Den ska bestå av fem vågor. Så om vi zoomar in...

Nästa graf visar de senaste åren.

Här är sekvensen. Vi har nog gjort våg 1–3 i den.

Den ska ner i våg 4 och upp i våg 5. Det är inte klart än.

Fortsätter våg 4 fram till årsskiftet?

Det kan vara allt från en till fem veckor.

Jag har ingen aning.

Det borde komma en rekyl.

Om vi summerar börssynen.

Mycket talar för att det ska upp.

Den globala upptrenden som startade på botten 2009–

–är inte över. Det finns inga tecken på det.

Det som pessimisterna kan hoppas på–

–är en rekyl på 3-5 %.

Den rekylen kommer optimisterna att handla på.

De som har likviditet över, har missat det senaste rallyt–

–eller sålt av på rallyt kommer att börja köpa.

Sen får vi högre kurser under vintern.

Det är nästan svårt att inte tro på dig.

Men om det skulle gå ner–

–när ska man oroa sig för att vi har sett toppen?

Alla analyser är probabilistiska–

–det vill säga att de aldrig är hundraprocentiga.

Men jag håller ögonen på "elefanterna"–

–de stora institutionernas agerande.

Börjar vi se nedgångar med stora staplar och hög volym–

–indikerar det att "elefanterna" distribuerar ut–

–sitt aktiematerial. Då börjar jag bli orolig.

Till dess är det här min karta.

Då ska vi titta på ett par aktier också.

Först och främst Autoliv.

Det har varit fokus på fundamentan–

–men vi kan väl ta en teknisk syn på den.

Aktien har befunnit sig i en konsolidering i två års tid.

En konsolidering på två år leder förr eller senare–

–till en trendrörelse. Jag tror att den sker på uppsidan.

Konsolideringen är nån typ av våg 4. Vi ska upp i våg 5.

Utbrottet kommer nog i nästa uppgångsfas på börsen.

Många pratar om fundamentan–

–och många undrar nog hur du, om du tittar på den...

Jag tittar på prisnivåerna och överlåter fundamentan–

–till dem som kan den. Carnegie är positivt till Autoliv.

Nästa aktie är Tele2. Här återkommer säsongsmönstret.

Telekomaktierna har ett enormt starkt säsongsmönster–

–under hösten. Under våren har de en svagare utveckling.

Under de kommande två månaderna har aktien–

–i genomsnitt gått upp med 8 %–

–om man tittar över de senaste 15 åren.

Det är ett fantastiskt starkt säsongsmönster.

Jag har inga tekniska signaler. Men jag bevakar aktien.

Spännande säsongsmönster i Tele2.

Vi ska titta på Volvo – mångas favoritaktie.

Vi ser i grafen hur den har brutit upp.

Aktien har noterats i en konsolidering i över sex års tid.

För att få en stor verkan måste vi ha en stor orsak.

En sex år lång konsolidering är en bra orsak.

Det kommer att leda till en längre uppgång–

–än bara sex månader.

Vi ser långa vågor. Trean är nästan åtta år tillbaka.

Fyran, femman... Då tror vi...?

Den håller också på att göra en våg 5.

Den är inte klar ännu. Vi har nån bild på det.

Vi kan titta på den.

Det kommer att ske nån typ av rekyl under senhösten.

Sen tror jag att den ska vidare uppåt.

Fortsatt positivt, men håll ett öga på "elefanterna".

I morgon kommer Christian Brunlid och P.O. Nilsson.

Missa inte det. Tack!

Tekniske analytikern Johnny Torssell från Carnegie är tillbaka i Börslunch för att svara på vart börser och aktier är på väg.

I dagens program:

OMXS30 trendanalys.

OMXSGI 2008 till 2018.

Dow Jones 2008 till 2018.

Autoliv – hur påverkar fundamenta den tekniska analysen?

Tele2 – starkt säsongsmönster.

Volvo – är uppgången klar?

Programledare: Simon Tarvainen.