Sex heta köptips

Välkommen till "Börslunch" onsdag 11 januari.

Äntligen tillbaka efter juluppehållet.

Många räknade med julrally, men sen senaste programmet–

–för tre veckor sen, är börsen ner cirka 2 %.

Idag handlar vi strax under nollan.

Direkt in i börssnacket–

–med en tillbakablick på svenska index.

De senaste tre månaderna är olja och gas i topp–

–och hälsovård och teknologi i botten.

Lars. Hade du räknat med det här för tre månader sen?

Exakt så.

Tyvärr inte. Man såg under hösten att bankerna var starka.

Det har fortsatt, inte oväntat.

Fordon är intressant. Är det "value" eller tillväxt?

Branschen är cyklisk, men ofta lågt värderad.

Det är nog mer value.

En kategori aktier som gjort comeback sista halvåret.

Inte helt oväntat.

Joe, tänkte du så här?

Olja och gas har vi varit positiva till länge.

Några i Trump-administrationen–

–kommer direkt från oljeindustrin. Tillerson från Exxon Mobil blir till och med utrikesminister.

Ligger olja och gas på över 50 dollar–

–är det bra för hela sektorn. Underleverantörerna–

–mår också bättre idag. Olja och gas tror jag på.

En liknande graf visar flöden för olika geografiska index.

Flödena har gått till USA. På bekostnad av–

–bland andra Europa och tillväxtmarknaderna.

Tillväxtaktier USA, negativt flöde. Värdeaktier, positivt.

Det är intressant. En stor del av flödena–

–kom efter Trump-valet.

Ja, 9 november.

Under åtta veckor efter Trump-valet har det flödat in–

–lika mycket pengar i amerikanska aktier–

–som de föregående nästan nio månaderna.

Effekten har varit tydlig.

Frågan är vad som händer nu? Att övertyga investerare–

–om att köpa i USA är redan gjort.

Pendeln kanske svänger tillbaka. Vissa analytiker–

–talar om att ta hem vinster när Trump tillsätts–

–och kommer in i Vita huset.

Nu är det upp till bevis. Löften räcker inte längre.

Effekten av den expansiva politiken–

–kan komma senare än väntat.

Donald Trump får en psykologisk effekt.

Före valet var alla nervösa–

–bara få trodde på en vinst för Trump.

Men han är positiv för många företag. Ny skattepolitik–

–och mer företagarvänligt. Folk köper nog det.

Jag har träffat många representanter–

–för amerikanska bolag och ser en ny anda. De är positiva.

Regeringen stoppar dem inte. Det är positivt.

Din graf visar ett visst motstånd för börsen–

–som varit svårt att övervinna.

Trump-effekten. Sen han vann har vi haft ett rally–

–som aldrig förr. 1980 när Reagan vann–

–blev effekten densamma från valdagen till installationen.

Det var upp nästan 9 %. Trump har samma policy som Reagan.

Kan det ske igen? Ja, som du säger:

"The devil's in the detail."

Vi måste se vad han gör.

Upp till bevis.

"We play it now" och sen "you buy the trumpets"–

–"you sell the cannons." Vi får se.

Jag säger inte säljmarknad–

–men "shorts are getting smashed"...

Många såg inte det här.

Går vi över 20 000 på "Dow Industry"–

–kan Dow Jones fortsätta upp. Då faller nog OMX–

–och de andra marknaderna.

Inte bara börsen påverkas av Trump–

–även räntan har rört sig rejält–

–som grafen visar. Redan innan valet steg 10-åringen–

–och toppade på 2,66. På sistone–

–har den gått tillbaka lite. Hur tänker vi kring det?

Det är svårt att sia om vad som händer ett börsår–

–men bästa gissningen är att det blir som ifjol.

Mycket talar för att det går upp.

Men räntan är en vattendelare.

Om den börjar ticka upp sker saker med börsen.

Med en mer expansiv politik från Trump–

–är det rimligt att räntan stiger.

Sen är frågan hur mycket. Jag kan inte räntor.

Oddsen talar för en mer offensiv höjning.

Om den inte stiger för snabbt–

–gynnar det bankerna. De tjänar pengar.

Men går det för snabbt kan det bli problem.

Och det blir ett "trick for the Fed" nästa år.

Kan de troliga räntehöjningarna ske successivt?

Det blir mycket prat om Trump, men osäkerheten är så stor.

Det blir intressant.

Fed känner förstås till problemet–

–och är försiktiga med höjningar–

–för att inte påverka konjunkturen för mycket.

Lite höjning är säkert bra, som jag sagt förut.

Om det görs höjningar–

–är det väl ett tecken på att ekonomin klarar det.

Jag tror på två höjningar som mest.

Både GM och Lear höjde prognoserna igår.

På bilmässan i Detroit är det idel glada miner.

Joe. Första grafen visade att fordonsrelaterat–

–gått bra i Sverige redan de tre första månaderna.

Du gillar Volvo.

Ja. "I'm an old guy, I like the management."

Vilket jobb den nya ledningen gjort. De har vänt bolaget.

"Margin development". Lite sämre i USA för fordon–

–men det tickar upp i Kina. Man kan nog räkna med–

–att nästa kvartal blir bra–

–med fortsatta marginalförbättringar.

Volvo är det nya Scania.

Ett av mina "top picks" för nästa år.

Köper du Volvo idag kan du sova lugnt.

Jag visste att du skulle tala om Kina...

Glada miner, GM och USA ska inte vara det som driver–

–däremot Kina och ledningen.

Vi tror att Kina blir starkt för Volvo.

USA kanske kommer. Vi är positiva till Volvo generellt.

Ledningen, bolaget är starkt, marginalförbättringar...

Ett stabilt bolag för nästa år.

Imorse kom Dustin med rapport.

Aktien stiger nära 6 % på siffrorna.

Den organiska tillväxten var lite lägre än förväntat–

–men lönsamheten är stabil. – Lars Frick.

Ett stabilt bolag med en bruttomarginal runt knappt 15 %–

–det senaste kvartalet. Rörelsemarginalen–

–har stigit lite, men främst är det–

–den organiska tillväxten som sticker ut.

Den är lite lägre än väntat–

–men tolv månader rullande är ändå stadigt....

Den har varit ett par procent rätt länge.

Blir trenden positiv kan det hända saker.

Jag har ingen rekommendation för aktien.

Vi gillar bolaget.

Dustin är ännu en "margin development story".

De kan köpa småbolag, men fortfarande även växa organiskt.

Kanske för dyrt idag, men det är en aktie man ska äga.

Alla små bolag... Om du behöver köpa en dator...

Du köper den online av Dustin.

De gör ett bra jobb och även ledningen är bra.

Över 90 % är små och medelstora bolag.

Konsumenter är inte den främsta målgruppen–

–det är "business to business". Det är stabilare.

Lars. Apropå rapporter.

Probi igår. Omvänd vinstvarning.

Bolaget tycks gå från klarhet till klarhet.

Går det fortfarande bra för aktien?

Vi hade en köprekommendation som vi tog ner–

–efter att aktien mer än dubblats. Kanske läge–

–för konsolidering? Sen har den åter mer än dubblats.

Vi har legat i bakvattnet.

Högt börsvärde, men en omsättning på knappt 200 miljoner.

Stora förväntningar. Ett stort förvärv.

Man måste nog backa några år för att förstå aktien.

Under en lång period hände ingenting.

Helt stilla under flera år.

Då licensierade bolaget ut probiotika–

–till andra tillverkare. Proviva...

Bolaget hade en konsumentprodukt som såldes på Ica–

–men inget hände. För några år sen styrde man om det.

"Consumer healthcare". Probiotika, OTC-produkter...

Nya distributörer och en ny strategi. Det har smällt till.

Rätt segment.

Hälsa... Fantastiskt. Om du har bolaget, behåll det.

Verkligen.

Ni tog ner rekommendationen. Tar ni upp den igen?

Det vill jag inte säga här innan vi gjort det.

Det kan du väl göra. På säsongspremiären.

Vi har missat det tåget. Den typen av verksamhet...

Moberg Pharma köper också produkter och lägger till...

Bolaget växer. Precis som Probi gör–

–med sitt amerikanska förvärv. Som Meda.

Att addera... Dustin igen. Bra verksamhet...

...och nya produkter läggs till med samma distribution.

Fantastiskt. Många gillar den typen av bolag, även Probi.

Apropå att gilla bolag.

Joe vill gärna prata om tyskt fiskätande.

Vad säger ni om den övergången?

Den här grafen är helt absurd.

Vad hände för tre år sen?

Folk älskar fisk och lax, eller hur?

Här finns det många bolag...

Marine Harvest, Salmar och Bakkafrost från Färöarna.

Jag visar det här–

–för i USA äter man inte så mycket färsk lax.

Om vi kan få en liknande effekt i USA, är det bara–

–att köpa Marine Harvest, Bakkafrost och Salmar.

Det är aktier med bra tillväxt, bra grundprinciper–

–bra utdelning, nästan 8-10 % och folk älskar lax.

Den enda risken är att priset har gått upp för mycket–

–när man handlar i affärerna.

Men kan vi hålla de här nivåerna så är framtiden bra.

Det fungerade i Tyskland. Om det gör det i USA–

–då kan det gå väldigt bra. Bingo!

Du har ju precis varit i USA. Ett bolag du tagit till sig–

–är Pandora.

Jag handlade julklappar i USA. I affärerna i köpcentrumen–

–fanns Pandoras smycken till bra pris.

Man kunde inte komma in, utan fick vänta.

Jag sa till min fru att om det är en aktie jag ska köpa–

–så är det Pandora. Q1 kommer att vara väldigt bra.

Marknaden räknar med en omsättning på 20 miljarder danska–

–och en rörelsemarginal på närmare 40 %. Klarar man det?

Den är ganska billig nu också.

Den har inte gått så mycket.

De hade lite problem för några år sen.

Tänk så här: Folk har mer pengar och alla mår bättre.

Oljepriset upp, folk mår bättre. Jag såg det i USA.

Fortsätter det i andra länder är det bra.

Aktien står i 870. Den var uppe på nästan 1000 danska.

Den ska inte över 1 500, så det finns att ta av.

Vi skriver upp det.

Har ni med det i er portfölj?

Inte än, men det kittlar.

Det vill du inte heller säga nåt om.

Vi började med att snacka värde och så slutar det med–

–Pandora, lax...

Vi har pratat mycket Sverige och Amerika.

Börje får bo kvar i USA, men inte Sobis vd.

Vad kan hända här?

Vid ledningsbyte kan man alltid diskutera strukturaffärer.

Jag har förstås inte suttit med i styrelserummen.

Men han bor i USA, nu vill man flytta över dit.

Det finns en trovärdig förklaring till ledningsbytet.

Det handlar nog inte om strukturaffärer.

Under förre vd:n har aktien och bolaget utvecklats väl.

Det är synd att en duktig vd lämnar...

Men aktien gick inte så bra 2016.

Fortfarande köpläge.

Där fick du din rekommendation.

Vi avslutar med en köprekommendation i Sobi.

Vi är tillbaka senare idag 16.55.

Då håller Trump sin första presskonferens–

–som vi kommenterar live härifrån studion.

Följ oss på Facebook och ställ frågor till våra gäster.

Tack. Hoppas att vi ses då.

Börslunch sparkar igång sin femte säsong med två tunga gäster, Lars Frick från Börsveckan och Joe Tracy från Handelsbanken. De snackar bland annat om hur länge Trump-rallyt kan pågå, om hälsovård och lax.

Ämnen:

Julrally i energisektorn.

Usel vinter för teknologiaktier.

Fortsätter Trump-rallyt?

Höjda prognoser talar för Volvo.

Stabil lönsamhet för Dustin.

Probis och Sobi.

Marine Harvest.

Pandoras tillväxtstory.

Programledare: Charlotte Stjerngren och Jesper Norberg.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.3%
NASDAQ-100 0%
NASDAQ Composite 0.1%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på vårt nyhetsbrev!

Eller hitta oss i sociala medier

  • 5:55

    "Fed vill ut ur krispolitiken"

    I kväll förväntas Federal Reserve lämna räntan oförändrad. Frågan är snarare om de ska börja minska på balansräkningen som i dag uppgår till 4,5 biljoner dollar. Lena Fahlén kommenterar. 

  • Tre heta aktier i USA:s solbälte16:32

    Tre heta aktier i USA:s solbälte

    Allt ljus på USA i dagens Börslunch. Joakim By, förvaltare på Handelsbanken, bjuder på aktietips bortom de kända amerikanska börsjättarna.

  • EFN Råvaror: Koppar och zink talar för Boliden9:49

    EFN Råvaror: Koppar och zink talar för Boliden

    Dagens program bjuder framför allt på en ingående analys av koppar och kopparpriset. Johannes Grunselius, råvaruanalytiker på Handelsbanken, kommenterar även utvecklingen för zink och nickel.

  • ”Helt briljant idé från Autoliv”18:18

    ”Helt briljant idé från Autoliv”

    Autoliv rusar efter dagens nyhet om att bolaget föreslår en uppdelning. Är detta en bra strategi? Det och mycket mer pratar Peter Benson från SvD Börsplus och Georg Norberg från Case Kapitalförvaltning om i Börslunch. 

  • Glöm inte Autolivs passiva säkerhet4:54

    Glöm inte Autolivs passiva säkerhet

    I dag meddelade Autoliv att de ska göra en strategisk översyn i syfte att dela upp bolaget i två delar. Handelsstarten för den börsnoterade Electronics-delen skulle i så fall kunna bli om ett år, om beslut om avknoppning fattas.

  • EFN Råvaror: Harvey viktigare än Irma för oljan9:11

    EFN Råvaror: Harvey viktigare än Irma för oljan

    Oljepriset har påverkats både upp och ner av ovädren som dragit in över USA, och metallpriserna ser en liten tillbakagång. Rickard Forssmed på Swedbank Robur kommenterar också Opecs avtalsförlängning och Kinas strategiska oljelager.

  • Cykliskt har mer att ge15:26

    Cykliskt har mer att ge

    Börsnoteringar, björnmarknader och Boozt. Börslunch blandar och ger som vanligt. Gäster i dag är förvaltarna Anna Strömberg från Catella och Pär Andersson från Spiltan.

  • ”Lockande att plocka upp JM, men…”14:45

    ”Lockande att plocka upp JM, men…”

    S&P 500 handlas på nya toppnivåer. Är det läge att vara försiktig då? Förvaltarna Johan Stein från Alfred Berg och Peter Lagerlöf från Lannebo Fonder kommenterar detta samt snackar bland annat om Sectra, JM och Kanada.