Två vinnare på nickelrallyt

när nickelpriset rusar. Vi ska–

pengar på skräck. Här är EFN Börslunch.

har Stockholmsbörsen handlats kring nollan–

–men vände upp precis före programmet.

en dålig rapport och faller nära 18 %.

Vad säger du om Sectra?

Aktien har gått enormt bra.

Rätt tilltagen värdering.

"year over year". De skyller på–

som gör att personalkostnaderna...

så det kan komma tillbaka.

är det enda orosmomentet.

då blir rörelserna på nedsidan rätt stora.

-Ja.

Vi har sett nickelrörelser, varför då?

Det beror inte på att efterfrågan–

ser så mycket bättre ut–

från en av de stora exportörerna: Indonesien.

så nickelpriset rörde sig redan tidigare.

Det var upp 9 % i fredags och 3 % i går.

som gör marknaden nervös.

Det som sker är intressant.

för att exportera förädlat, inte malm.

men den förädlade.

Ja, och det kan man förstå.

skulle införas, men inte förrän 2022.

Det gör marknaden nervös–

–folk ser ett underskott på nickel.

som gynnas av det här.

ligger på över 18 000 dollar per ton...

som har runt 10 % av sin exponering där.

Bolaget har en nickelgruva i USA.

än halva dagens nivå: under 9 000,tror jag.

Ett bra förvärv som köptes i Finland–

med finansiella problem.

Priset var attraktivt.

-De producerar rostfritt stål.

i marknaden, som 2015...

Här ser vi kursen på Outokumpu, rätt volatil.

liknande exportförbud i andra länder.

att stiga från 2 till 10 euro.

-Det är inte samma industri.

bland annat från Indonesien.

men läget är inte lika solklart.

såg folk mer positivt på konjunkturen än nu.

-Ja, absolut, de gynnas direkt.

Och det finns några förlorare.

om du ska köpa ett kylskåp–

som innehåller rostfritt stål.

-Ja, absolut.

När du är här talar vi ofta om skog–

om Holmen. Vi hade tänkt låta bli nu...

Det känns väl härligt?

Varför lyfter du Holmen?

Holmen kom med sitt återköpsprogram.

in i det återköpsprogrammet–

nedsidan på Holmen väldigt begränsad.

-Ja.

som Billerud sålde.

ge priset som AMF gav.

sin egen skog till halva marknadsvärdet.

En smart affär över tid.

Vad får återköpsprogrammet för effekt?

och en god uppsida.

men inte heller likvid.

och absolut ett kanoncase.

har sagt att man ska avvakta.

Nej, man ska köpa före återköpsprogrammen.

I Holmen är de nog smarta.

som ger tryck nedåt på aktien–

–använder de. Allt handlar om värdering.

dig missar utländska investerare det här.

Enligt Holmen och SCA–

internationella hållbarhetsinvesterare.

-Vi ser ju det.

koldioxidutsläppen från industrinäringen.

Då ser SCA och Holmen ut som miljöbovar.

Men de glömmer vad skogen binder.

900 000 ton koldioxid per år–

Så bolaget är "nettobindare" av koldioxid.

tittar bara på industridelen–

–och glömmer skogen. Helt galet.

och internationella investerare–

ett klockrent hållbarhetscase.

-Förhoppningsvis.

Brexit, handelskrig och skräck på marknaden.

Hur agerar du i det här läget?

att börsen varit väldigt stark i flera år.

Nu är det oroligt.

Enligt indikatorerna är folk livrädda.

En bra indikator för att nåt ska vända.

I en Merrill Lynch-studie–

på en tiogradig skala.

Folk är extremt pessimistiska.

brukar följas av rätt bra börs.

yieldkurvor och andra indikatorer–

–visar på avmattning.

Hela räntemarknaden signalerar avmattning.

under första kvartalet, och även i andra.

En uppenbar avmattning.

men du är fondförvaltare–

–och måste hitta case i alla lägen.

strukturella trender i dina case.

Du har hittat en annan trend.

-Det måste inte alltid vara det.

med väldigt lång horisont.

har försökt sänka räntan så mycket de kan–

men räntorna har kommit ner.

Många program.

inför de investeringsprogram.

ska de investera i. Jag har investerat-

som nog pågår länge.

infrastruktur, inte mycket vård och skola.

Jag föredrar infrastrukturbolagen.

Alla fyra bolag finns i våra fonder.

ÅF har den största positionen.

men ÅF:s värdering är mer attraktiv.

Kanske talar grafen sitt tydliga språk?

är 15 gånger vinsten på nästa års vinst.

Sweco ligger högre: 20.

ÅF gjorde det stora förvärvet av Pöyry.

Skuldsättningen är något hög–

den närmaste tiden, men mindre.

tillsammans med Swecos.

men hur ser försäljning och exponering ut?

Vilka är marknadssegmenten?

Den största delen är infrastruktur: 21 %.

Mycket infrastruktur finns även i den delen.

De är väldigt duktiga på det.

är också ledande inom hållbarhet.

och på det vinner de ordrar.

Ett klockrent bolag för investeringar.

en orosfaktor för de här casen?

Men historiskt är volatiliteten i marginalen–

Deras marginalmål är 10 %–

De ligger under det.

Bolaget klarar en lågkonjunktur bra.

Vidare till bolaget Nordic Waterproofing.

och talade om caset. Vi lyssnar–

–på vad han sa:

En riktig kassaflödesmaskin.

men Swedish residential–

Det regnar här, tak behöver bytas–

Men på slutet har utvecklingen varit svag.

en modest skuldsättning–

de kommer att göra fler förvärv.

kan man hitta såna här bolag–

Bra för investerare med längre horisont–

–och absolutavkastande mandat.

-Inget är vattentätt.

Norberg skickat en video med sitt case...

Klippte häcken med Husqvarna...

i somras, har dock ingen film på det...

Kanske är det bra för tittarna...

Jag träffade vd:n i går.

men även via förvärv.

fin direktavkastning, som Christer nämnde.

-Jo, men han är på säljsidan.

-Det ingår i deras DNA.

Bolagets tillväxtprofil ser fin ut.

Vi ser organiskt i blått, valuta–

som är förvärv, i grönt.

nyligen är den gröna stapeln mindre–

Men den är fortfarande 10 %–

väldigt bra jämfört med mycket annat.

för "private equity" när de vill köpa igen.

är det ingen fara?

med det som sker med resten av börsen.

på konjunkturoron överallt. Bolagets p/e-tal–

–ligger under 10 gånger. Mycket attraktivt.

-Försäljningen och ebita-marginalen.

sen har den sjunkit.

Den kommer att ligga runt 10 %.

var bland annat det kraftiga oljeprisfallet–

industriella process. Caset är väldigt bra.

det jag gjorde i somras.

26 % av exponeringen.

men i Sverige är det lite tuffare.

Kommer de att etablera sig mer där?

Ja, men försiktigt.

att ta små steg?

De äter sig in på den europeiska kakan också.

inte ökar för mycket. En strategi vi gillar.

- Hoppas att ni tittare har fått många case.

I morgon ska vi tala om aktier i banksektorn.

och Jonas Olavi. Tack så mycket.

Skog, nickel och skräck. Det är några av ämnena som avhandlas när Martin Nilsson från Catella gästar Matilda Karlsson i Börslunch.

Bolag som diskuteras är bland annat Outokumpu, SCA, Holmen, ÅF och Nordic Waterproofing.

 

  • Kinneviks strategi och ekonomins psykologi15:54

    Kinneviks strategi och ekonomins psykologi

    Börslunch avslutar veckan med två intressanta teman. Programmet inleds med ett snack om Kinnevik med Stefan Wård från Pareto. Sedan blir det börspsykologi med Christina Söderberg från Compricer.

  • Stor potential i aktivism för hälsobolag2:20

    Stor potential i aktivism för hälsobolag

    Vator Securities vd Homan Panahi anser att aktivism i bolagsägande där där fokus ligger på utveckling har stor potential. Han förklarar varför aktivism skulle kunna gynna fler hälsobolag och tar upp Bioworks som ett exempel där det fungerat bra. 

  • Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam1:02:57

    Investeringarnas värld: Kina, Indien och Vietnam

    Investeringarnas värld bjuder dig på en resa till Asien där investeringsmöjligheterna kanske inte är lika självklara. Under kvällen kommer fem experter till studion och med sig har de aktiecase från Kina, Indien och Vietnam.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.1%
NASDAQ-100 -1%
NASDAQ Composite -0.8%

Vinnare & förlorare

Sectra 2.5%
Millicom 2.3%
Tele2 1.9%
Hexagon -2%
SCA -2.1%
Dometic Group -2.5%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Det mest märkliga i Fedbeskedet5:29

    Det mest märkliga i Fedbeskedet

    Federal Reserve sänkte som väntat räntan med 25 punkter. Direktionen var oenig om både beslutet och framtiden. Stabil svensk bostadsmarknad. 30 september deadline för Irlandslösning.

  • Turnaroundcase och förvärvsmaskiner18:43

    Turnaroundcase och förvärvsmaskiner

    Småbolag som Rejlers, Distit, Hembla och Cibus är i fokus när Gabriel Isskander från Börsveckan och Stefan Olofsson från Sensor gästar Börslunch. Dessutom snackas det preferensaktier.

  • Spretiga förväntningar på Fed4:13

    Spretiga förväntningar på Fed

    Feds räntebesked i fokus. Saudis oljeproduktion återställs tidigare än väntat. Tuff första dag i högsta domstolen för Johnsons regering. Svensk arbetslöshet stiger kraftigt - men siffrorna kan vara missvisande enligt Kiran Sakaria, strateg på Handelsbanken.

  • Sparkcyklar, fett, skönhet och kryssningar20:25

    Sparkcyklar, fett, skönhet och kryssningar

    Det blir både globala och svenska aktier i dagens Börslunch. Lars-Ola Hellström från Pareto, Niklas Larsson från Swedbank Robur och Andreas Brock från Coeli analyserar bland annat Vostok New Ventures, AAK och Estée Lauder.