”Nu ökar riskerna i Storytel”

Varmt välkomna till Börsfrukost. Börsen inleder på plus.

I dag ska vi prata om Storytel med Fredrik von Schantz.

Varmt välkommen.

Storytel har varit ganska bra på att marknadsföra sig.

Vi vet en hel del om bolaget. Men de tittare–

–som kanske inte har stenkoll på verksamheten–

–förklara vad Storytel gör.

Storytel är en ljudbokstjänst som man prenumererar på.

Det är den spännande delen. Det finns också en förlagsdel.

Därifrån kommer materialet – "content".

Det är de två delarna.

Det är deras verksamhet.

Som du sa, så är streamingdelen det mest spännande.

Om vi kikar på en graf...

Här ser vi betalande abonnenter i tusental.

Innan vi börjar vill jag visa–

–att det här kom in i rapporten.

Och den här biten, 572 000, är nästa kvartals prognos.

Vi ser en ganska bra tillväxt av prenumeranter.

Kvartal för kvartal är det ganska starkt.

Om man skulle rita en till stapel för 2018...

Jag tror att 800 000 prenumeranter är målet för 2018.

För helåret. Jag hoppade några kvartal.

Det är ett genomsnitt. Det är jättetillväxt.

Det är superhäftigt.

Vi har sett en parallell dras till ett amerikanskt bolag.

Netflix.

Vad kan man dra av en sån parallell till Netflix?

De gör ungefär samma resa.

De väljer att inte vara lönsamma och växa istället.

Det är nog rätt sätt för man måste vara störst.

De har uttalat att målet är–

–att vara störst på alla marknader som de går in i.

Det är nog nyckeln. Är man inte det–

–kan man välja den andra tjänsten.

De är stora i Norden–

–men nu satsar de långt, långt hemifrån. Då ökar risken.

Vi ska ta en grej till om kopplingen till abonnenterna.

Här har vi intäkter från streamingdelen.

Intäkterna ökar korrelerat med prenumeranterna.

Det kan tyckas självklart, men vissa kan växa–

–genom sänkta priser. Det har man inte här.

Den här tjänsten kostar lika mycket var man än är.

De ska snarare höja priset–

–för att få upp marginalen ännu mer.

Det är redan en ganska dyr tjänst jämfört med Netflix.

Det är inte där skon klämmer.

De har konkurrenter–

–både på den svenska marknaden och när de ger sig ut.

Hur svårt är det att just...

Det här kanske är nästa grej.

Det finns en strukturell tillväxt här.

Fler väljer streamingtjänster.

I det här fallet vill man att Storytel vinner.

Det finns många streamingtjänster.

Vad talar för att Storytel ska klara det?

I långa loppet handlar det om–

–att ha mest av det folk vill lyssna på.

I Sverige finns uppstickare som växer snabbt–

–men från en mycket mindre bas.

Det kan bero på lanseringar eller släpp–

–av intressanta böcker som man vill lyssna på.

Så det gäller att ha så mycket som möjligt–

–av det folk vill lyssna på.

Där ligger Storytel först i Sverige och Danmark.

Det är deras styrka.

Det är inte självklart att det blir så i Indien.

Det är det som är risken. Vi får se hur det går.

Man börjar i Sverige. Det är inget jättebolag.

De är noterade på Aktietorget.

Där har de störst börsvärde.

De kanske har växt ur aktietorgsstämpeln.

Men det är inget gigantiskt bolag. Det går bra i Sverige.

Nu ger de sig ut i helt nya marknader.

Finns det risk för att de går ut i för många marknader?

Har de för höga ambitioner?

Den risken finns alltid.

Men det är en satsning som de måste göra.

Nu är det många nya marknader som ska leverera samtidigt.

Då kan man bli nervös på kvartalsbasis.

Storytel ska man inte äga i tre månader.

Man får ge dem den tiden de behöver.

Hittills har det tagit tre-fem år–

–att bli lönsamma på de marknader där de har lyckats.

Sannolikt tar det ännu längre tid...

Hur lång är flighten till Indien? Det är ett par timmar.

Det är en viss skillnad.

Vi pratar hela tiden om streaming.

De har lite andra delar. Det är inte är så konstigt–

–om man ser det som en helhet.

Om vi tittar på intäkterna för helåret 2017.

Var kom intäkterna mest ifrån?

Streaming för Sverige och utlandet är överlägset störst.

Men en avgörande del är ändå Printing Publishing.

Vad gör de där?

Det är förlagen, allt "content" och vanliga böcker.

Det är en bit som behövs för att livnära den här delen.

Utan det här, fungerar inte det här.

Det är glädjande att även den delen är lönsam.

Q4 är ett extra starkt kvartal i och med julen–

–då det säljs mycket böcker.

Det är viktigt på nya marknader.

De måste först köpa förlagen och sen lansera tjänsten–

–för att ha titlar att bygga på.

Man måste ha "content" för att lyckas.

Den här delen är både lönsam–

–och nödvändig för den växande verksamheten.

Om vi ska ta riskerna för andra saker.

Kan det bli svårt när "content" drar ihop sig?

Disney planerar en egen streamingtjänst.

Netflix gör sina egna produktioner.

Det blir allt mindre inköpt och så vidare.

Finns det risk att övriga...

Bonnier har egen streamingtjänst och flera andra.

Är den trenden oroande för Storytel?

Det är klart att det dyker upp konkurrenter.

På de marknader där Storytel har lyckats–

–är jag inte orolig för att nån uppstickare tar över.

Men det märks att fler vill hålla på med det här.

Senast var det Akademibokhandeln.

För dem är det ett sätt att överleva.

De måste ta sig in i den nya tidsåldern på nåt sätt.

Vi får se hur det går för dem. Det är inget jättehot.

Snarare att Storytel går in för snabbt på nya marknader–

–bränner en massa pengar på marknadsföring–

–och så blir det ingenting.

Det har vi sett förr på börsen, inte i såna här bolag–

–men i andra satsningar.

Vi får hoppas att det inte blir så för Storytel.

De tar ett land i taget. Nu är det lite stretchat, men...

Jag håller tummarna för dem.

Jag håller inte tummarna för nån, men det är spännande–

–hur ett litet bolag har växt så snabbt–

–och gått in i nya marknader.

Det här kan inte bli nåt mittemellan.

Antingen blir det dundersuccé eller dunderfiasko.

Nåt däremellan finns inte. Det blir kul att se den resan.

Den pågår ett bra tag till.

Det är inget bolag där vi räknar på marginalerna.

Det viktiga i dag är kanske tillväxten.

Tittar man på siffrorna, så är täckningsbidragen–

–från de mogna marknaderna bra och även för publishing.

Det är skönt att ha det med sig när man ska växa vidare.

Annars tömmer man kassan och får problem.

Man kan inte växa hur olönsamt som helst.

De tar kostnaderna för inspelning av nytt content direkt.

De ställer inte upp det som tillgångar.

Det beror på att de är på Aktietorget.

Det är viktigt att de tar alla kostnader på en gång–

–men materialet finns kvar.

Har du nåt mer att tillägga om Storytel?

Nej.

Då har vi pratat klart om Storytel.

Det är inte alltid vi får ge småbolagen sån uppmärksamhet.

Men när de stora inte rapporterar, så...

Vi vill påminna om Börslunch 11:45 med Joakim By.

Det blir USA-special i dag. Hela veckan har vi specialare.

Det var allt från oss. Tack så mycket.

Ara Mustafa och Fredrik von Schantz, aktieskribent Placera, analyserar Storytel.

  • Spararnas aktiefavoriter i sommar15:41

    Spararnas aktiefavoriter i sommar

    Hur agerade spararna under sommaren och vilka var de viktigaste ekonomiska händelserna? Börslunch sammanfattar sommaren med hjälp av Johanna Kull från Avanza och Michael Livijn från Nordea.

  • 10:29

    "Värre än det värsta vi befarat"

    Den turkiska liran har fallit stort den senaste tiden och president Erdogan vidhåller att låga räntor är det Turkiet behöver nu. Emre Akcakmak, förvaltare på East Capital Turkiet, håller inte med.

  • 4:04

    "Erdogan har kniven mot strupen"

    Krisen i Turkiet står fortsatt i fokus. Från Kina har vi fått oväntat svag statistik. De viktigaste händelserna på finansmarknaderna med valutastrateg Lars Henriksson.

  • Så het var börssommaren16:00

    Så het var börssommaren

    När Börslunch är tillbaka efter sommaruppehållet snackas det bland annat om Pandora, Life Science, Netent, H&M, Assa Abloy och Ahlsell. Och så summeras givetvis sommarportföljerna.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.2%
NASDAQ-100 0.6%
NASDAQ Composite 0.7%

Vinnare & förlorare

Vitrolife 1.9%
Husqvarna 1.8%
Electrolux 1.3%
Balder -4%
THQ Nordic -5.1%
Paradox Interactive -27.9%
Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Probis vinst stiger3:41

    Probis vinst stiger

    De senaste och viktigaste börsnyheterna med Matilda Karlsson och Johan Fohlin.

  • Erdogan vägrar gå Trump till mötes2:21

    Erdogan vägrar gå Trump till mötes

    Turkiska liran slår nytt bottenrekord, vilket ger spridningseffekter till andra valutor. Svensk Mäklarstatistik pekar på en stabilare bomarknad. Dagens viktigaste makrohändelser med chefstrateg Claes Måhlén.

  • Sommarens statistikskörd pekar på ökad tillväxt3:43

    Sommarens statistikskörd pekar på ökad tillväxt

    Stämningsläget i svensk ekonomi är starkare än vanligt, bomarknaden har stabiliserats, och Riksbanken fortsätter att signalera en höjning i slutet av året. Kiran Sakaria, strateg på Handelsbanken, sammanfattar den svenska makrosommaren.

  • Rekordkvartal för Ferronordic2:50

    Rekordkvartal för Ferronordic

    Catena Media missar förväntningarna. Tesla träffar rådgivare för att diskutera avnotering. Cristina Stenbeck lämnar Tele2:s valberedning.