”Magstarka kostnader från Astra”

Välkomna till Börsfrukost. Dagen efter den 17 maj.

En stor dag igår.

Idag med. Fredag. Händelserik dag.

Oljepriset har klättrat vidare upp över 80 dollar.

Bra för utvecklingsländer som plågas av den svaga dollarn.

Dagens stora börsnyhet, eller icke-nyhet–

–är att iZettle inte kommer till börsen.

Lite trist.

Du hade ändå aldrig gillat iZettle.

Men det gjorde PayPal, eBay-betalningsdelen–

–som nu är ett självständigt börsbolag.

De betalar 2,2 miljarder dollar för iZettle.

Alltså 20 gånger omsättningen.

Tänk om Atlas Copco värderades så. Det skulle vara nåt.

Rådgivaren ISS talar om för institutionella ägare i USA–

–hur de ska rösta.

De avstyrker från att Facebooks styrelse–

–ska få förnyat förtroende–

–efter Cambridge Analytica-skandalen.

I styrelsen sitter Mark Zuckerberg själv–

–och Peter Thiel som grundade Cambridge Analytica.

Avstyrkandet spelar ingen roll.

Zuckerberg kontrollerar rösterna ändå, men missnöjet gror.

ISS har även kritiserat Astra Zenecas styrelse–

–som får stora bonusar fast aktien går dåligt.

Det har jag missat. Intressant.

Astra Zeneca kommer med en rapport.

De kom med en rapport på morgonen.

Omsättningen var ungefär i linje med förväntningarna.

EPS, eller vinst per aktie–

–den som rensar bort omstruktureringskostnader–

–var lägre än förväntningarna.

Dessutom väsentligt lägre än föregående år.

Men man upprepar guiden. Ganska svagt–

–men man upprepar guiden.

Men jag fick en grej på Twitter av nån som heter Nybbe.

Han undrar var Jesper har tagit vägen–

–han som kritiserar Astra Zeneca. Han sitter här.

Jag ska ge er en siffra. 9,7 miljarder dollar. Vad är det?

En kul helg på Stureplan.

Det kan också vara en elvaårsperiod i Astra Zeneca.

Så mycket omstruktureringskostnader har de haft sen 2007.

I snitt 200 miljoner varje enskilt kvartal.

Det var relativt lågt i det här kvartalet.

Vad är problemet med det?

Problemet är hur man ska värdera Astra Zeneca.

Om man har i snitt 200 miljoner dollar varje kvartal–

–under en dryg tioårsperiod.

Är det då en extraordinär post? Vad säger du?

Det låter återkommande.

Men marknaden fokuserar på vinst per aktie–

–rensat från det här.

De som tittar på Börslunch vet att jag har kritiserat det.

Det gör stor skillnad i värderingen.

Tittar man på kärn-EPS:en blir p/e 20.

Tar du rapporterat, vilket jag förespråkar–

–är p/e närmare 40. Det är lite magstarkt.

De har en intressant portfölj som kan växa.

De kan bli uppköpta. Det görs affärer i läkemedelssektorn.

Och det kan bli en tillväxt-story om det faller väl ut.

Men vad är diskonterat?

Då bör man gå på det rapporterade.

Under omstruktureringsperioden på drygt tio år...

I Q1 2007 var omsättningen 7 miljarder dollar per kvartal.

I det här kvartalet 5 miljarder.

Det här är ingen ny dynamik.

Det har varit så länge.

Man har väntat på att det här ska bli nåt.

Frågan är hur man ska prissätta det.

Jag är skeptisk.

Skeptiska är också aktieägarna i Besqab, tror jag.

De kom med en rapport nu på morgonen.

Resultatet backar från 55 till 41 miljoner kronor.

Det är inte det mest kittlande.

Nej, det är det här med sålda bostäder.

Vi har sett de andra rapporterna.

Trenden fortsätter även här.

Sålda bostäder, 20 i kvartalet. Jämför med 105 förra året.

Det följer trenden som vi har sett i andra byggbolag.

Marginalen är ju ner kraftigt.

Det har varit en favorit bland många.

Många investerare gillar Besqab.

Vd:n var här för ett tag sen.

Hon var inte orolig för framtiden.

Vi får se. Kvartalen kan svänga mycket för byggbolagen.

Det kanske krävs ett par kvartal till.

Lägre försäljningstakt och prisjustering i projekt–

–nämner Anette Frumerie.

Ursäkta uttalet.

Vi går vidare till CLX–

–det molnbaserade kommunikationsbolaget.

Deras resultat minskar från 41 till 20,3 miljoner–

–på EBIT-nivå.

Vi avrundar med Paradox.

Där var det bra.

De mer än dubblar omsättningen. Resultatet går upp 270 %.

Men den avgående vd:n flaggar för–

–att det varierar beroende på när man släpper spel.

Det är ett perfekt kvartal i många avseenden.

Man ska ta det med en nypa salt.

Bra vd.

Och spelet Surviving Mars är tydligen bra.

En intressant bransch. THQs rapport igår var också stark.

Det ångar på bra i den här sektorn.

Det är kanske känsligt för vilka produktsläpp man har.

Men Paradox känns bra.

Det känns bra med fredag också.

Men vi har Börslunch också!

Vilka ska du och Petra träffa?

Peter van Berlekom.

Rutinerad gammal räv.

Oj, jag blir upphetsad när jag tänker på det.

Sen kommer Jon Hyltner, förvaltare på Enter Fonder.

Han har inte varit med tidigare, tror jag.

Kul tycker vi.

Missa inte det. Tack för att ni har tittat.

Astras kvartalsresultat en besvikelse. Omstruktureringskostnaderna fortsätter dessutom att förbrylla menar EFN:s Jesper Norberg.

Gabriel Mellqvist och Jesper Norberg levererar morgonens hetaste börsnyheter.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.6%
NASDAQ-100 0.1%
NASDAQ Composite 0%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier