Bornold: Budstrid om Capio kan vänta

Välkomna till veckans sista Börsfrukost.

Det är fredagen den 13 juli.

Vi har en riktigt tung rapportdag idag.

Eller hur, Jocke Bornold? Sparekonom på Nordnet.

Verkligen. Skönt att komma igång.

Vi kan väl titta på hur många rapporter vi har idag.

En hel del. Du har väl stenkoll på vad alla gör.

Det har jag faktiskt inte. De flesta har jag koll på.

Men det är ett helt gäng som kommer.

Så fortsätter det nästa vecka.

Har det inte blivit vanligare i sommar–

–att många rapporter kommer samma dag?

Så är det. Nästa vecka kommer 80 % av alla rapporter.

Allt fler kanske vill ha semester på sommaren–

–och så har vi tryckt ihop det.

Tycker du att det är bra?

Jag har inget problem med en utdragen period–

–men problemet är att de stora får all uppmärksamhet.

Det är de stora drakarna alla pratar om.

De lite mindre bolagen...

De slinker undan.

Vissa kanske är nöjda med det.

Men lite trist för andra som vill få lite ljus på sig.

Innan rapporterna måste vi kommentera budet på Capio.

Det är franska Ramsay Générale de Santé–

–jag tror inte jag uttalar det riktigt rätt.

De har lämnat ett bud på Capio–

–på 48,50 kronor per aktie.

Det motsvarar först en budpremie på 22 %–

–jämfört med stängningskursen 21 juni.

Men nu stiger aktien på nyheten.

Ja, där är det spännande på alla håll.

Det har snackats om att Capio ska sälja sin utländska del.

I alla fall sin utomnordiska del.

Nu verkar hela bolaget bli sålt till en fransk ägare.

Aktiekursen idag sticker iväg över budet.

Nu ligger kursen runt 50, en uppgång på 23 %.

Direkt spekuleras det om nån ska blockera det här budet.

Kanske nån budstrid.

Kanske nån hedgefond går in och blockerar budet–

–och pressar upp det. Vi får se.

Det kommer att snackas mycket om det här.

Det blir intressant med tanke på diskussionen inrikes–

–kring hur vårdbolagen får tjäna pengar.

Och vinsttak och allt det här.

Så kommer en utländsk aktör och köper.

Jättespännande att följa.

Men du tror inte att aktieägarna accepterar budet?

Vi får se.

En del verkar villiga på att ta ett bett på det idag.

Den stiger över budet.

Spännande att hålla koll på Capio.

Acceptfristen väntas inleda 6 september–

–och avslutas 7 december i år.

Det är tid kvar.

Vi har fått positiva försäljningssiffror från Clas Ohlson.

Ganska bra siffror. 16 % bättre försäljning i juni.

Det lät helt magiskt. Lossnar det nu för Clas Ohlson?

Sen insåg man att det var deras 100-årsjubileum.

Då kände man bara... "Ah, nej".

De fyller inte 100 varje år.

Nej, det är en säsongsvariation som uppträder för sällan–

–för att man ska ta den till sig.

Svårt att veta hur det går för Clas Ohlson.

Är det här ett lyft? Nja.

Får de inte igång försäljningen nu–

–när de har mathemleveranser?

Kanske, vi får se vart det leder.

Slår det rätt så kan det gynna Clas Ohlson.

Men det är en bra bit dit känns det som.

Det är nog inte det som drar upp sifforna i juni...

Över till dagens rapporter.

Vi har en del fastighetsbolag som rapporterar.

Castellum, Pandox, Corem, NP3.

Vi har D Carnegie.

Det går bra för fastighetsbolagen.

Det gör det och det ska göra det.

De lever i de bästa av världar med en bra arbetsmarknad.

De som riktar sig till hyresmarknaden har en kundgrupp–

–som både vill bo och kan betala för det.

Vi har en högkonjunktur som gör att de–

–som riktar sig mot kommersiella lokaler har det bra.

Räntan är superlåg. Du kan finansiera dig billigt.

Alla stjärnor står rätt i skyn för fastighetsmarknaden.

Så det ska vara väldigt bra. Och de var rätt positiva–

–när man såg dina reportage från Båstad.

Mina reflektioner från Båstad är att alla fastighetsbolag–

–är glada just nu. Det går bra för dem.

Det är stor efterfrågan på kontorslokaler–

–och hyresfastigheter.

Vi börjar med Castellum.

Det har gått bra för Castellum under året.

Hyresintäkterna ökade med 10 %.

Driftöverskottet ökade med 10 %.

Även substansvärdet ökade med 36 %.

Om man läser i rapporten så verkar vd:n Henrik Saxborn–

–nästan som ditt efternamn–

–vara väldigt positiv. Det är stark utveckling.

Många spännande nya projekt.

Han är mer säker i sin guidning om att nå–

–en tioprocentig förbättring av förvaltningsresultatet.

Är han lite för positiv kanske?

Jag tycker också att marknaden ser spännande ut–

–men då ur en mer negativ synvinkel.

Det är lite läskigt att alla målar upp–

–bilden av att allt ser väldigt bra ut.

Ska man ta till sig nånting av fastighetsbolagen–

–så är det att de har bra kontroll.

De svävar inte iväg nu när allt går så bra.

Man har en bra kostnadskontroll,

Jag tror att de flesta kan ta–

–en nedgång i konjunkturen ganska bra.

Men det kommer inte fortsätta för evigt.

Vi befinner oss högt uppe i konjunkturen nu.

Det kommer väl vända snart?

Vi får se när den vänder.

Nån gång gör den det. Och räntan också.

Den kommer att stöka till det för en del av bolagen.

Det ska man ha med sig som investerare.

Pandox släpper också en bra rapport.

Bättre än väntat.

Driftnettot ökade med 33 %.

Substansvärdet ökade med 20 %.

Både omsättningen och driftnettot är bättre än väntat.

Även resultatet som är lägre än förra året–

–är bättre än väntat.

Det går bra för dem också. Där är det hotellfastigheter.

Det har också varit en ganska bra business förstås.

Den gynnas också av högkonjunkturen.

De har det ganska bra, de här fastighetsbolagen.

Det fortsätter. NP3 levererar en bra rapport.

Ökade hyresintäkter, driftöverskott och substansvärde.

Likaså Corem Properties. De ökar substansvärdet med 23 %.

D Carnegie ökar substansvärdet med 29 %.

Vilket av de här kommer att klara en konjunkturnedgång?

Oj.

Sannolikt är det lättare för de stora fastighetsbolagen.

Dels är de välskötta, dels inte så nischade.

Det är väldigt tungt...

Om man till exempel bara riktar sig mot hotellfastigheter–

–och konjunkturen viker av... Man slutar resa...

Det kan bli svårare för hotell och så där.

Är man väldigt nischad så är man också känsligare.

Pandox är lite mer utsatt?

Som ett exempel.

Samtidigt... D Carnegie har en intressant strategi–

–kring sina hyresrätter och så vidare.

Men man ser att det resultat som de producerar–

–är på grund av att man värderar upp fastighetsbeståndet.

Jag vet inte.

Jag har inga fastighetsaktier själv.

Är det inte så att småsparare undviker fastighetsbolag?

Kanske.

Förväxlar de det med bostadsutvecklare?

Så kan det vara.

Men många har ändå varit med på resan–

–både i aktier och preferensaktier i fastighetsbolagen.

Det är många som gör det...

När himlen är så där klarblå som den är nu–

–då känns det lite läskigt i fastighetsbranschen.

Vidare till bostadsutvecklare.

Där har vi JM och Oscar Properties.

Oscar Properties levererar en väntat dålig rapport.

Omsättningen minskade med 13 %.

Nettoresultatet minskade med 83 %.

Antalet sålda bostäder blev 34–

–jämfört med 40 samma period förra året.

Men produktionsstarter är 0.

Vad ska de göra?

Det kommer att vara ett stålbad för fastighetsutvecklarna.

De är redan inne i en jättetuff period.

Alla märker att intresset för nyproduktion är lågt.

Vi får se hur det går. JM som kommer här–

–ja, man ser en liten ljusning i mörkret.

De fortsätter att sälja och omsättningen–

–var bättre än väntat.

Ganska positivt vd-ord från JM också.

Han menar att marknaden är fortsatt avvaktande–

–men en viss stabilisering.

Ja, och det är positivt.

Sen får vi se, men alla bostadsutvecklarna–

–kommer ju inte att klara sig.

Allt för många har tjänat alldeles för mycket pengar lätt.

Vi får se, nu sjunker marknaden–

–och den ser helt annorlunda ut.

Sen har vi förstås finansieringsbiten.

Många av bostadsutvecklarna–

–har ju en...ansträngd finansieringsmodell–

–så det är ganska många obligationer ute.

De ska rullas 2019–2020, vilket är ganska snart.

Tidsspannet krymper ihop och man vill nog inte gå in–

–i den perioden med en svag bostadsmarknad–

–som vi har nu för nyproduktion.

Då kommer obligationsköparna ha helt andra krav.

De vill väl ha högre ränta?

Det är en spännande tid för bostadsutvecklarna–

–men det lär ta tid tills faran är över för dem.

Även Netent rapporterar. Är det nåt för dig...?

Jag är dålig på alla spelbolag även om det är betting–

–eller dataspel.... Nu blottar jag min okunskap!

Uppenbarligen har även de haft det ganska tufft.

Aktien är ner 18 % på ett år.

Även nu når de inte upp till förväntningarna.

Vi har även konsumtionsvarorna Duni och Cloetta.

Dunis omsättning ökar, men resultatet minskar–

–beroende på ökade massapriser.

Cloettas omsättning är något lägre än väntat–

–men vinsten är högre än väntat.

Ett välkommet besked för alla Cloettas ägare.

Aktien är populär.

I Dunis fall har massapriserna skjutit i väg rejält.

Det är ju tufft att hantera det...

...men desto trevligare för skogsbolagen–

–som rapporterar lite senare och massapriserna gynnar dem.

Dunis bedrövelse kanske blir skogsbolagens glädje.

Mycronic visar lägre omsättning och resultat–

–men ökar orderingången ganska kraftigt.

Vd:n, Lena Olving, skriver:

"God bas av planerade leveranser från orderstock..."

De hoppas kunna nå nettoomsättning exklusive förvärv–

–i nivå med 3,5 miljarder. Hon känns väl lite hoppfull?

Det är svårt att veta vart det tar vägen.

Det är även svårt att veta vad de gör.

De tillverkar tillverkningsutrustning inom elektronik.

Det är ett svåranalyserat bolag.

Det är en blankarfavorit, vad beror det på?

De verkar ha haft rätt.

Jag vet inte varför det är en blankarfavorit.

Det kan vara så att har man koll på businessen–

–kanske det finns information att hämta där.

Få har det - det är väldigt nischat.

Netent är ner 13 % på dagens rapport.

Mycronic är nog inte ner så mycket mer...

Nån annan av dagens rapporter som du vill lyfta upp...?

Jag vet inte, vad hade vi mer?

Det är ju väldigt mycket fokus på fastighetsbolagen.

De är kanske mest spännande här.

Ska man lyfta fram nåt får det bli JM.

De anser själva att de har nått botten.

Är det så är det ju positivt för hela branschen.

En bra start på rapportperioden.

Är nån av nästa veckas rapporter särskilt intressant?

Ja, Ericsson - ett bolag som jag gillar att följa.

Det blir mycket Ericsson nästa vecka.

Vad tror du inför rapporten?

Jag vet inte... Det blir spännande att se.

Om 5G faktiskt börjar leverera lite grann–

–och man är nära ett kommersiellt genombrott–

–är det ju superspännande.

Vi har även lite bankrapporter. Nån reflektion?

Jag förväntar mig inga stora överraskningar.

Det bör ha varit ett okej kvartal–

–men kanske lite lägre aktivitet.

Vår konkurrent Avanza hade lite lägre aktivitet.

Det kanske är samma sak för de professionella placerarna.

Jag tror att det är ett okej kvartal för bankerna–

–men ingen klang och jubelföreställning.

Tack för att du kommenterade dagens rapporter.

Börsfrukost är slut för i dag, men vi fortsätter–

–med rapportsnack.

Jag ska prata med Beijer Refs vd och Doros vd–

–och vi ska även prata om budet på Capio strax. Tack.

Matilda Karlsson och Nordnets sparekonom Joakim Bornold analyserar morgonens kvartalsrapporter och börsnyheter.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -0.3%
NASDAQ-100 0%
NASDAQ Composite -0.1%

Vinnare & förlorare

Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • MTG: 5:12

    MTG: "Våra produkter är relevanta"

    Under onsdagsmorgonen släppte MTG sin rapport där ett lägre resultat än väntat kunde presenteras. Bolagets vd Jørgen Madsen Lindemann är trots det nöjd med kvartalet.

  • Första storbanken rapporterar starkt3:39

    Första storbanken rapporterar starkt

    SEB lämnar stark rapport som slår förväntningarna på flera punkter. Bonava överraskar positivt och redovisar mindre vinstminskning än väntat. Getinge visar en bättre omsättning och orderingång än väntat och aktien stärktes. Husqvarnas nettoresultat levde inte upp till förväntningarna och aktien föll under morgonen.

  • Byggmax faller på rapport3:49

    Byggmax faller på rapport

    Morgonen bjuder på flera nya rapporter. Byggmax faller på börsen efter att ha rapporterat om minskat resultat. Inwido ökar omsättningen enligt förväntningarna och aktien är...