Nya Tele2 – så påverkas aktieägarna

Välkomna till Börsfrukost.

Dustin rapporterar.

Men först, stora, crazy nyheter:

Tele2 och Com Hem ska gå ihop. Det är enorma grejer.

Två stora bolag ska bli ett ännu större bolag.

Det är integrationskostnader på 600 miljoner–

–och synergieffekter på 900 miljoner kronor per år.

Albin, får men ens ihop det?

Det är en väldigt stor affär–

–och för totala bredband når de tillsammans 22,3 %–

–av marknadsandel, och ta upp kampen med Telia–

–som har cirka 35 %. Det blir väldigt spännande.

Ja, men nu ska vi se vad det innebär för aktieägarna.

Vi har premiär i dag för att visa på skärm.

Utan att fördröja det ännu längre...

Albin, nu kör vi! Vad händer för bolagens aktieägare?

Vi går rakt på sak och ser på det direkt.

Om du äger aktier i Com Hem–

–så får du, för varje aktie, 37,02 kronor kontant–

–och 1,0374 nya B-aktier i Tele2.

Mot gårdagens stängningskurs i Com Hem–

–innebär det en premie på 11,8 %.

Det är trevligt betalt.

Men inget sker för Tele2-ägare. De behåller sina aktier.

I ett bolag som heter "Nya Tele2".

Com Hem känns som ett bolag som alla hatar i Sverige.

Men utlänningar diggar det lite mer.

Det stämmer. De tycker inte lika illa om Com Hem.

De äger en majoritet av bolaget – 77 %.

I somras var det ännu mer, innan en "placing".

Utländska ägare älskar bolaget.

Ändå går den svenska ägaren Kinnevik i spetsen.

De äger båda aktierna, och är centrala i det här.

Vad händer med vd-posten?

Com Hems vd blir vd för det nya Tele2–

–för det sammanslagna bolaget.

Lite så är idén. Det är hur mycket information som helst.

Vi får se hur det utvecklas.

Hur tar aktiemarknaden det här? Vi får se.

Ska vi prata rapporter, och Dustin?

De har kommit med en rapport. Vad vill vi se i omsättning?

Främst att nettoomsättningen fortsätter växa.

Det har varit en tillväxtsaga i många år.

Då de har svaga marginaler jämfört med andra branscher–

–är det viktigt att omsättningen ökar–

–för att vinsten ska öka.

För vad lär inte öka så mycket? Marginalen.

Vilken marginal ni än tittar på–

–var noga i det här bolaget.

De har jättehård konkurrens–

–från Elgiganten, Webhallen, Netonnet–

–och alla som säljer elektronik.

De har tajta marginaler och kan inte dra över priset–

–så de måste hålla alla kostnadsökningar borta.

"Nej, inga kostnadsökningar. Bort med tassarna!"

Marginalerna är så här små.

Förra året var rörelsemarginalen 4,3 %.

Det ska man betala ränta och skatt på.

Det blir inte mycket kvar om man tummar med det.

Jag gillar inte lakrits. Det finns geléskallar–

–som är hälften hallon, hälften lakrits.

Dustin blir lite så. Omsättningen är som hallonet–

–och marginalen som lakritsen.

Marginalen kommer inte att öka–

–men den får inte tappa för mycket.

Hur blev rapporten, då?

Den blev väl precis som vi hade trott.

Nettoomsättning slog både samma kvartal förra året–

–och prognosen. Det var kul att tillväxten fortsätter.

Men hur ser resten av siffrorna ut?

Så mycket som möjligt i linje.

Prognosen är från Inquiry Financial.

Den diffar inte så mycket.

Rörelseresultatet 1 miljon kronor sämre än väntat.

Rörelsemarginalen typ ungefär vad man hade tänkt sig.

Omsättningen var lite bättre, men mycket i linje.

Om vi ser på omsättning, ser vi att den har ökat.

Exakt. Tack vare det har kursen gått starkt.

De är beroende av det här–

–och det kanske delvis kan förklara de svaga marginalerna.

Vi prylnördar beställer ju saker från Dustin.

Men deras största business är lösningar till företag.

Det utgör 94 % av omsättningen.

Om man vill in på ett nytt företag, erbjud dem datorer.

Då blir marginalerna svaga när man vill växa.

Expansionen kanske pressar marginalerna.

Det är deras "edge" mot konkurrenterna–

–att de har mycket företagslösningar också.

Här är rullande 12 månader.

Den har ökat, och den lär troligen öka vidare.

Och organisk tillväxt. De lever mycket på förvärv.

Men också lite organisk tillväxt.

Q1:orna brukar inte vara fantastiska på organisk tillväxt–

–men nu är den det: 8,8 %.

På den biten levererar de bra.

Och rörelsemarginalen håller sig stabil–

–men får inte tappa för mycket.

Ingen förväntar sig att den ska gå upp jättemycket.

Den behöver hålla sig stabil.

Och kursen har gått bra.

Det blir så när man växer–

–och visar att fler vill köpa produkter.

Det är väldigt eftertraktat med tillväxt överlag.

På dagens rapport stiger aktien 0,7 %.

Resultatet var i linje, liksom marginalerna–

–och då ger marknaden den en belöning.

Ja, inte jättemycket drama där.

Det var väl allt för i dag.

Vi är tillbaka med mer Börsfrukost i morgon.

Då kanske vi ska prata om amerikanska Delta Airlines.

Men det var allt för i dag. Tack så mycket.

Albin Kjellberg och Ara Mustafa går igenom morgonens börsnyheter samt tar en titt i dagens agenda.

  • USA fördömer Turkiets svarstullar4:03

    USA fördömer Turkiets svarstullar

    Qatar rycker ut till Turkiets försvar. Kina skickar handelsdelegation till USA. Matilda Karlsson och valutastrateg Lars Henriksson levererar en uppdatering av makroläget.

  • Sommartrubbel för Clas Ohlson2:40

    Sommartrubbel för Clas Ohlson

    Tinders grundare stämmer Match. Turkiet bojkottar Apple. Global Gamings och THQ övertygar. Africa Oils kräftgång fortsätter. Precise omsättning sjunker.

  • Kinas bopriser fortsätter stiga2:48

    Kinas bopriser fortsätter stiga

    Det är fortsatt spänt mellan USA och Turkiet. På dagens agenda har vi konsumentprisindex och PPI från Storbritannien och detaljhandelssiffror från USA. De viktigaste händelserna på marknaderna med Kiran Sakaria.

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.1%
NASDAQ-100 0.6%
NASDAQ Composite 0.7%

Vinnare & förlorare

Holmen 8.6%
Paradox Interactive 3.4%
Essity 2.7%
Pandox -1%
THQ Nordic -3.4%
ICA Gruppen -4.9%
Uppdaterad tor 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Spararnas aktiefavoriter i sommar15:41

    Spararnas aktiefavoriter i sommar

    Hur agerade spararna under sommaren och vilka var de viktigaste ekonomiska händelserna? Börslunch sammanfattar sommaren med hjälp av Johanna Kull från Avanza och Michael Livijn från Nordea.

  • 10:29

    "Värre än det värsta vi befarat"

    Den turkiska liran har fallit stort den senaste tiden och president Erdogan vidhåller att låga räntor är det Turkiet behöver nu. Emre Akcakmak, förvaltare på East Capital Turkiet, håller inte med.

  • 4:04

    "Erdogan har kniven mot strupen"

    Krisen i Turkiet står fortsatt i fokus. Från Kina har vi fått oväntat svag statistik. De viktigaste händelserna på finansmarknaderna med valutastrateg Lars Henriksson.