Bornold: Bra rapport från Traton men Volvo mer köpvärd

Traton släpper sin första rapport som börsnoterat bolag.

Vad tänker du om rapporten?

Ömsom vin, ömsom vatten.

Scania är riktigt bra, marginaler över 10 %, närmare 11 %.

För MAN är det fortsatt svagt.

Från låga förväntningar till en marginal på runt 4,5 %.

Det är inte okej mitt i brinnande högkonjunktur.

Enligt vd är första halvåret en succé, trots att global oro ger minskad orderingång.

Är succé rätta ordet?

Ja, kvartalet är bra. Främst Scania levererar på en riktigt bra nivå.

Man flaggar för att sämre tider kan komma, men justerar inte prognoserna.

Framtidsoptimism, trots den tunga hemmamarknaden med svag tysk industri.

Rätt stort självförtroende, även framåt.

Tidigare har du rekommenderat Volvo framför Traton. Står du fast vid det?

Ja, av många skäl.

Scania och Volvo är nog världens två bästa lastbilstillverkare.

Men i Traton vill man få MAN att flytta upp sig-

-och dra nytta av Scanias framgångar för att öka marginalerna.

Risken vid en lågkonjunktur är att MAN behöver mer resurser för att klara det.

Deras marginaler är för låga nu. Risken då är att Scania drabbas-

-och inte får den omvårdnad man förtjänar.

Så Volvo har lite försprång.

MAN har mer en massmarknad, de jobbar med pris-

-deras stora konkurrensfördel. Därför blir det tufft att öka marginalerna.

Medan Scania och Volvo, lite "cherry picking" här, kan öka sina marginaler-

-genom att sälja till dem som betalar bäst. Och den stora skillnaden består.

MAN fortsätter att vara masstillverkaren och Scania premiummärket.

Därför är det inte realistiskt att tro att MAN ska nå Scanias marginaler.

På vilka marknader är Traton starkast?

Hemmamarknaden är Europa.

Scania är jättestarkt i Europa och MAN är det absolut.

Sen har vi Latinamerika...

Men de lyfter fram Turkiet, en stor marknad för Traton. Och där är det svagt.

De har lite problem med sina nischmarknader, Turkiet är en av dem.

Fordonskoncernen Traton, där bland annat Scania ingår, ökade både omsättning och resultat under det första kvartalet.

”Ömsom vin, ömsom vatten.” Det är Joakim Bornold, sparekonom på Söderberg & Partners, omdöme om Tratons första kvartalsrapport som börsnoterat bolag.

Scania visar på styrka menar Bornold men MAN däremot uppvisar alltför svaga marginaler.

På det stora hela tycker Bornold ändå att Traton kommer med en bra rapport men när det gäller lastbilsaktier föredrar han ändå Volvo.

Traton, som är en del av VW-koncernen, börsnoterades i slutet av juni. Scania och tyska MAN är de två största varumärkena inom Traton.

  • Därför sänker IMF prognosen5:05

    Därför sänker IMF prognosen

    IMF sänker återigen den globala tillväxtprognosen. Sydkoreas export sjönk 0,2 procent under årets första 20 dagar jämfört med samma period i fjol. Stor oro i Kina för ny dödlig epidemi.

  • En handfull heta bolag16:10

    En handfull heta bolag

    Förvaltarna Fredrik Skoglund från Länsförsäkringar och Christian Brunlid från Handelsbanken bjuder på aktiecase och framtidsspaningar i veckans första Börslunch.

  • Varnar signalen för nedgång?13:28

    Varnar signalen för nedgång?

    Allt från svensk boprisstatistik via geopolitik till historiken som talar för en avkylning på börsen. Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist vägleder i...

  • 3:38

    "Kina går inte all-in på stimulanser"

    Den kinesiska utlåningsräntan LPR är oförändrad. Bostadspriserna i Sverige steg under 2019. Morgonens makro med Handelsbankens Claes Måhlen och EFN:s Matilda Karlsson.

  • ”Bottenfiske så det sjunger om det”16:10

    ”Bottenfiske så det sjunger om det”

    Börslunch blickar framåt mot den kommande rapportperioden och tar tempen på världsekonomin. Detta görs tillsammans med Alexandra Stråberg från Länsförsäkringar och Frida Bratt från Nordnet.

Börsindex

OMX Stockholm 30 -1%
NASDAQ-100 0.5%
NASDAQ Composite 0.3%

Vinnare & förlorare

FastPartner 1.1%
Fagerhult 0.7%
Fenix Outdoor 0.4%
Sandvik -3%
Platzer Fastigheter -3.3%
Wihlborgs -3.7%
Uppdaterad tis 09:21
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Glada miner i USA och Kina5:13

    Glada miner i USA och Kina

    Nya börsrekord i USA och en urstark Philly Fed-indikator. Från Kina har det levererats stark statistik. Morgonens makroanalys med Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Gabriel Mellqvist.

  • Marknaden gäspar åt handelsavtalet6:06

    Marknaden gäspar åt handelsavtalet

    Fas ett-avtalet mellan Kina och USA påskrivet. Sjöstedts sorti som partiledare för Vänsterpartiet kan skaka om den politiska kartan. Representanthuset går vidare till senaten med riksrättsprocessen mot USA:s president Trump.