Schweiz lockar när börsen skakar

Det stormar på marknaderna på många håll i världen.

Mången är den som letar efter en säker hamn.

Helena Haraldsson, omvärldsstrateg på Carnegie–

–har kanske ett förslag på en sån.

Innan vi kommer dit vill jag fråga kort–

–varför är börsen så skakig?

Det har smugit sig in en vinstoro på marknaden.

Under året har riskläget varit ganska högt.

Alla pratar handelskrig och oro på tillväxtmarknader.

Man har inte brytt sig om den höga risken.

I somras gick börserna starkt–

–eftersom rapportsäsongen var så bra i USA.

De var fortfarande upprevideringar på vinsterna.

Nu ser man tydliga vinstrevideringar.

Ska vi titta på din första graf.

Utöver den orange kurvan, globalt aktieindex–

–har vi en vinstsentimentskurva i blått.

Den mäter andelen upp jämfört med nedrevideringar.

I företagsvinster på börsnoterade bolag i välden.

Dels är den under nollstrecket.

Antalet nedrevideringar är fler än upprevideringarna.

Nivån är den lägsta på två år. Det skrämmer.

Det är minst negativt i USA.

Men det har smugit sig in en oro.

Många bolag pratar om marginaler som pressas.

Olja är dyrare. Tullar är dyrare. Lite högre löner.

Marginalpress är en orsak.

En annan är vad bolagen har sagt i rapporterna.

Vinsterna har kunnat vara bra, men utsikterna–

–har inte rosat marknaden.

Vi har sett exempel inom tech.

Om man går igenom bolagspresentationerna–

–för amerikanska bolag ser man "tariffer"...

Nån hade räknat hur många "tariffs" som förekommer.

Den typen av oro får marknaden att bli lite...

Och även marknadsutsikter... Hur ser Q4 ut?

Både Amazon och Google vinstöverraskade–

–men utsikterna var lite svagare.

Verkstadsbolag har pekat på marginaler och kostnadstryck.

En upprevidering har inte garanterat en kursuppgång.

Man är nervös på grund av vinstoro, konjunkturoro.

Hur mår inköpscheferna? Nästa graf visar industrin.

Konjunkturen i otakt.

Inköpscheferna mår bra–

–men kring konjunktursignalerna är bilden lite mer spridd.

USA:s industribarometer, i blått, fortsatt bra nivå.

Fortsatt bra aktivitet.

Men titta på orange, Europa... Gapet till USA ökar.

Här faller industribarometern.

Den ligger i expansionszon men med mindre marginal.

Gapet och den spridda utvecklingen har i sig–

–skapat en konjunkturosäkerhet.

Men allt är inte svart och mörkt.

I Tyskland finns IFO-barometern.

Den är fortfarande hygglig. I svenska KI-barometern–

–var svensk tillverkningsindustri relativt optimistisk.

Men det finns en ökad osäkerhet.

Kanske för handelskriget... Har man hamstrat–

–inför högre tullar i olika regioner framför allt i USA?

Det är frågetecken man funderar över.

Har USA pumpat upp sig lite extra så det kan pysa ut lite?

Det fanns lite såna signaler i BNP-statistiken.

Ganska mycket import och lager, men starka hushåll.

Skillnaden mellan USA och resten av världen–

–medför också starkare dollar.

Räntorna i USA höjs.

Trump gillar inte en stark dollar.

Men det är tillväxtmarknaderna som får stora problem.

De är högt skuldsatta i dollar.

De fortsätter pressas i den här miljön.

Kan man tänka sig att problemen på tillväxtmarknaderna–

–smittar av sig och bli en bredare huvudvärk.

Vi bläddrar vidare... Kvantitativa lättnader–

–från världens tre största centralbanker.

På tal om orosmoln...

Grafen visar hur de tre stora centralbankerna–

–USA i grönt, Europa i rött och Japan i blått–

–sen finanskrisen inte bara satt räntorna lågt–

–utan också köpt obligationer och andra värdepapper.

Det har stimulerat likviditeten ute i ekonomin.

Alla kurvor stiger, men i Q4 och framförallt 2019–

–sker ett stort trendskifte.

Det är första gången sen finanskrisen.

Hur reagerar marknaden?

De har ganska stora likviditetsstöd.

Det är flödet som avtar. Medvinden avtar utan tvekan.

Det räcker med mindre medvind–

–för att marknaden ska bli lite nervös.

Vi fortsätter bläddra igenom de oroväckande graferna.

Tydlig konjunkturoro i USA.

Börsen beskriver konjunkturoron som spridd och svagare.

Jag har tagit en konjunkturokänslig sektor - dagligvaror.

Den klarar sig klart bättre än industribolag–

–som är väldigt konjunkturkänsliga. Orange är S&P 500.

Här ser man vilka som gått bättre och sämre än index.

Här är motsvarande bild för Sverige.

Som defensiv sektor tog jag telekomoperatörer.

De har kommit med bra resultatrapporter–

–och klarat sig betydligt bättre än börsen.

Verkstad har pressats enormt av konjunkturoron.

Bolagets utsikter rosade inte marknaden–

–och de ser lite marginalpress.

Folk söker säkra hamnar, både i USA och här.

Du har med dig ett förslag på en sån–

–som vi inte har pratat om tidigare.

Vi har ett vackert bergsmassiv bakom oss. Alperna.

Varför är Schweiz intressant?

Det en stor börs. Där kan man söka trygghet.

Det är världens åttonde största börs.

Men den har en defensiv karaktär.

En sektorsammansättning som är konjunkturokänslig.

För en svensk investerare är schweiziska aktier–

–ett bra komplement nu när det oroligt.

Jag har en paj över börssammansättningen.

Då ska man titta på den stora blå och den orange pajdelen.

Det är hälsovård och dagligvaror i orange.

De är väldigt konjunkturokänsliga.

Så stora är de inte i Sverige.

Här motsvaras blå och orange av bank och verkstad–

–som är väldigt konjunkturkänsliga.

Sektormixen gör att det är ett bra komplement–

–och att Schweiz är väldigt defensivt.

Jag kan lyfta fram fler trygga saker.

De är ganska skyddade från orosmoln.

Då tänker jag på två i Europa...

Det ena är bankoro.

När Italien och Turkiet stökar–

–pressas många sydeuropeiska banker.

Schweiziska banker är mycket väl kapitaliserade.

De finns inte på nån topplista–

–över skandaler eller annan oro.

Det dyker också upp biltullar från tid till annan.

I Schweiz finns inga bilunderleverantörer.

Det finns många på svenska börsen.

Så man är fredad från de här orosmolnen.

De slipper den tyska verkstadspressen.

Schweizerfrancen är väldigt stark.

Det är också en del i rekommendationen.

Schweiz har väldigt gärna en stark valuta.

Den stärks lite varje år.

Medan Riksbanken trivs ganska bra med en svag valuta.

Det är också bra ur diversifieringssynpunkt–

–men i orostider är det tryggare att ha schweizerfranc–

–än till exempel svenska kronor.

I oroliga tider tenderar schweizerfrancen att gynnas–

–av inflöden. Jätteintressant...

Ska vi testa det. Håller det du säger?

Stockholmsbörsen mot...

Sverige i blått, Schweiz i orange.

De låg ungefär lika i slutet på september.

Vi ska se hur det har gått under oktober.

Schweiz har inte klarat sig helt från turbulensen–

–som var stor. De har drabbats, men mycket mindre.

Det är 5 procentenheter bättre på bara en månad.

Det är inte fy skam om man vill diversifiera sparandet.

Verkligen inte. Klart attraktivt.

Vi rekommenderar trygghet i Alperna.

Vi tar och åker dit. Tack så mycket!

Efter en lång period av starka börser har det börjat skaka och oron växer sig allt större hos investerarna. Helena Haraldsson från Carnegie menar att marginalpress, dämpade framtidsutsikter och konjunkturoro är några av orsakerna till det turbulenta läget. Dessutom pekar hon på Schweiz som en säker hamn i stormen.

”Den defensiva karaktären och sektormixen gör den schweiziska börsen till ett bra komplement till den svenska just nu när det är så oroligt”, säger hon.

Programledare: Gabriel Mellqvist

  • Ett knippe defensiva aktiefavoriter18:33

    Ett knippe defensiva aktiefavoriter

    Börslunch avslutar veckan med Fredrik Skoglund och Viktor Henriksson. På menyn finns en rejäl portion bolag med defensiv tillväxt. Dessutom gästas programmet av NCAB:s vd Hans Ståhl.

  • NCAB: 4:41

    NCAB: "De amerikanska tullarna är bra för oss"

    Mönsterkortsbolaget NCAB har presenterat en stark rapport för det senaste kvartalet. Bolagets vd Hans Ståhl gästar Börslunch för att kommentera bland annat rapportens innehåll och de amerikanska handelstullarnas inverkan på verksamheten. 

  • Gunnebo koncentrerar verksamheten3:19

    Gunnebo koncentrerar verksamheten

    Gunnebo har presenterat nya finansiella mål och håller på att avyttra utländska verksamheter. Bolagets vd Henrik Lange kommenterar bolagets utveckling och framtid. 

  • Kina överväger skatt på tomma boenden5:05

    Kina överväger skatt på tomma boenden

    Över 50 miljoner bostäder i kinesisk stadsmiljö står tomma. Handelsbankens Jimmy Bjennmyr i Hongkong kommenterar hur det kommer sig och hur riskerna ser ut.

  • Motgångar för Astra Zeneca4:05

    Motgångar för Astra Zeneca

    NCAB redovisar ökad omsättning och vinst i andra rapporten sedan notering. Stark rapport från Stendörren med bland annat högre hyresintäkter. Balco vänder till vinst men orderingången en besvikelse. Björn Borg minskar omsättningen men ökar vinsten och e-handeln har gynnat. Nibe redovisar ökad omsättning och vinst över förväntan.

  • Konflikten är större än bara ett handelskrig6:38

    Konflikten är större än bara ett handelskrig

    Pundet svänger efter förnyad Brexitoro. Problemen mellan Kina och USA är djupare än bara ett handelskrig. KPI från EMU och industriproduktion från USA avslutar en tung statistikvecka. Fredagens viktigaste analys av makroläget med Kiran Sakaria.

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.6%
NASDAQ-100 -0.3%
NASDAQ Composite -0.2%

Vinnare & förlorare

Nibe Industrier 5.7%
Paradox Interactive 5.1%
Resurs Holding 3.5%
D. Carnegie & Co -0.9%
Swedish Match -0.9%
Dometic Group -1.7%
Uppdaterad fre 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • Hoist: 4:41

    Hoist: "Vi är robusta även i lågkonjunktur"

    Hoist Finance hade under torsdagen sin kapitalmarknadsdag i Stockholm. Bolagets vd Klaus-Anders Nysteen berättar om nya finansiella mål, interna projekt och framtidsutsikterna i stundande lågkonjunktur. Dessutom svarar han på tittarfrågor.

  • Jämställda köp- och säljcase16:48

    Jämställda köp- och säljcase

    När Maria Mähl och Sara Ellsäter gästar Börslunch hamnar fokus på jämställdhet. Det blir nya sätt att mäta jämställdheten, parametrar i fondurval och såklart några köp- och säljcase. 

  • Lyft för Clas Ohlson3:48

    Lyft för Clas Ohlson

    Cisco bättre än väntat. Veidekke ser fortsatt svag marknad i Stockholm. Minskat rörelseresultat för Catella. Ökad försäljning för Clas Ohlson.