Tummen upp för Hexatronics nya avtal

Hexatronic stiger med runt 10% på börsen–

–efter att ha växt 20% detta kvartal jämfört med ifjol.

Men vinsten sjunker. Anton Wester, kan du förklara?

Marknaden gillar det stora avtalet med CityFibre–

–som är en av de största UK–operatörerna.

Avtalet var på 500 miljoner–

–och för de första 1 miljon hushållen.

Man har tagit ungefär 50% av hela dealen–

–i ett av Europas största fiber–till–hemmet–projekt.

Imponerande. Bolaget ska ju gå in i nästa kvartal–

–med 24% svagare orderbok än året före.

Men det här överskuggar väl det? Eller trumfar det?

Ja, man ska inte vara för orolig för orderboken.

De visar stark tillväxt–

–förutom i problemområdet Norden.

Så det är inget större problem.

Är det dags att fimpa problemområdet Norden?

Nej, fibern produceras ju i Hudiksvallfabriken–

–så Sverige är ett stronghold för dem.

Men om man jämför siffrorna från 2018 med 2017–

–har den svenska fibermarknaden fallit brant.

Det ser man på Alcadon, Transtema och Hexatronic.

Så det är inte specifikt Hexatronic–

–utan det är hela fiberbranschen som har fallit.

Vi har en kursgraf på deras resa.

En fin kursresa, även om de har kommit ner lite.

Kan du beskriva resan lite kort?

Uppgången berodde på–

–en fin fiber–till–hemmet–utveckling i Sverige.

Sen har man gjort små förvärv utomlands–

–och tappet 2018 berodde på fibermarknaden–

–när IP–Only, en stor operatör–

–stannade av mycket av sin installation.

Bl.a. Transtema, om man kollar organiskt–

–som gick ner nästan 70% under Q3.

Det såg man där. Hexatronic fick en stor smäll.

Dock hade de redan stor exponering utomlands–

–så smällen blev inte lika stor för dem.

Nu hoppas man växa utomlands istället för Sverige.

Vi har ytterligare en bild här...

Kan du berätta om dina pilar?

Det är var Hexatronic är aktiva just nu.

Vi ser att de är i Nya Zeeland, ganska stort...

...de är i Sverige, och det vi fokuserar på:

Tyskland, UK och USA.

I UK har man fiberpenetration på ungefär 3%–

–jämfört med Sverige som ligger på ungefär 50%.

Så de har 20 år av infrastrukturinvesteringar kvar.

Infrastrukturtrenderna i UK och Tyskland–

–kommer att gynna Hexatronic, som med sin deal–

–har ett bra säte i UK.

De har även gjort ett förvärv av tyska Opternus–

–som hade en årlig omsättning på 150 miljoner.

Så man har även startat i Tyskland.

Tyskland, UK och USA kan vara tillväxtmarknader.

Att UK har 3% är förvånande.

Man är ju van vid att "alla" har fiber i Sverige.

Så där kan man växa.

Säljer man inte fiber till hemmet finns chansen–

–att man installerar mer fiber på grund av 5G.

För 5G har man behov av fiberutbyggnad–

–och den trenden gynnar fiberinvesteringar–

–i UK, Tyskland, och även Sverige där trenden faller.

Du har tagit med dig ytterligare en bild–

–som visar att världen har gått om Sverige.

Och den trenden lär fortsätta, eller?

Ja, den lär fortsätta.

De vill minska sin exponering mot Sverige.

drastiskt.

Man ska inte vara lika orolig för Sverigemarknaden–

–eftersom tillväxtresan finns i andra länder.

De har väl merparten av tillverkningen i Sverige.

Borde de inte då gynnas av den svaga kronan?

Jo, och sen ska man också tänka–

–att de producerar andra saker i exempelvis UK.

Där produceras connectivityboxar.

Sverige tillverkar och exporterar främst fiberkabeln.

Det är det man främst exponerar från Sverige.

I USA har man en stor duct.

förvärv.

Men man exporterar främst fiber från Sverige–

connectivityboxar–

–eller ductverksamhet.

Finns det inte billigare fibertillverkare–

–i exempelvis Kina?

Jo, det finns. Hexatronics fördel är–

–att de har ett helhetssystem med rör, boxar–

–och fiberkabeln.

Kollar man på varför de vann avtalet med CityFibre–

–berodde det på helhetssystemet för fiberutbyggnad–

–som andra aktörer inte har.

Man bygger ofta ut fiber till hemmet till alla–

–men med Hexatronics system går man till en tomt–

–skjuter in fiber och har en connectivitybox på gatan.

Konkurrenterna har inte det helhetssystemet.

Därför vann de det viktiga avtalet med CityFibre.

Deras huvudverksamhet nu blir att bygga ut fiber.

De valde Hexatronic för deras bra produktportfölj.

Det verkar finnas utrymme att växa.

Är den svagare lönsamheten oroande?

Lönsamheten är svagare under Q4–

–eftersom andra verksamheter säljer bättre då.

I Nya Zeeland har man sämre bruttomarginaler–

–och det slår i Q4.

Men tittar man framåt på Q1, Q2 och Q3 2019–

–tror jag att de återhämtar sig till historiska nivåer.

Så där ser jag ingen problematik. De hämtar sig.

Det som kan vara ett problem...

Risken med att investera i Hexatronic är–

–hur den svenska marknaden går.

Ser vi ännu en tungt fall på Sverigemarknaden–

–är det en risk, men de taktar på fint utomlands.

Stabiliseras Sverige på 2018 års nivåer–

potential.

Toppen. Tack för att du kom, Anton.

Hexatronic levererar en blandad rapport med rejäl tillväxt men fallande vinst. Samtidigt presenterar de ett avtal med brittiska Cityfibre värt 500 miljoner kronor. Något som marknaden gillar. Anton Wester, analytiker på Pareto, kommenterar.

Programledare: Albin Kjellberg

Börsindex

OMX Stockholm 30 1.1%
NASDAQ-100 1.3%
NASDAQ Composite 1.2%

Vinnare & förlorare

Paradox Interactive 5.3%
Beijer Ref 4.2%
Alfa Laval 3.7%
Sweco -0.9%
Tele2 -1%
Swedish Orphan Biovi… -1.2%
Uppdaterad tis 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier