Allt du behöver veta om att investera i Vietnam

Nu ska vi till Sydostasien, specifikt Vietnam.

Därför har jag med mig Fredrik Karlsson Hedin.

Du har varit i Vietnam, bloggat om Vietnam och är helt insnöad på Vietnam.

Vad är så häftigt med Vietnam?

Det är från början en "hidden gem".

Ett land... Nåt man känner att alla borde veta om.

Ungefär som Kina var för 10-20 år sen. Men det är få som pratar om det.

–Typ Kinas lillebror. –Ja, eller möjligen Sydkorea.

BNP:n ser ju fantastisk ut.

Ja. Den snittar på ungefär 7 % per år med undantag för en dipp på 4 % 2014.

Annars bra.

Fortsätter den så, eller finns det några risker?

Förr eller senare kommer det att mattas av–

–men än så länge bara "blue skies".

–Tillväxt i mobilbetalningar... –Ja, dock från låga nivåer.

Men fortfarande väldigt aggressiv.

Det finns ett 20-tal olika betalningslösningar.

Bland annat MoPay som jag själv använder.

Vietnam är här borta. Det är en liknande trend som i Kina–

–som också hade tillväxt i mobilbetalningar.

De skippade kreditkorten och körde direkt i mobilen.

För att kunna använda mobilbetalningar måste man ha telefoner–

–helst inga gamla, utan smartphones.

Här har vi storstäder medelstora städer och landsbygden.

Till och med på landsbygden där lönerna är betydligt lägre–

–än i de städer som jag kommer att rabbla upp.

68 % har smartphones. Det är en hög siffra för landsbygden.

Det måste vara positivt för digitaliseringen som måste gå jättestarkt.

–Märker du av det när du är där? –Jag behövde aldrig använda kontanter.

Jag skulle kunna köpa mat, hitta en bra restaurang, boka taxi–

–cykeltaxi, mopedtaxi... Jag skulle kunna hitta allt på mobilen.

Den gick verkligen varm.

Urbaniseringstrenden... Även om folk bor på landsbygden och har sämre löner–

–så flyttar många till städerna. En vanlig trend i Sydostasien.

Det stämmer. Man pratar framför allt om Hanoi och Saigon–

–eller Ho Chi Minh, som många säger.

Det är de större städerna, men många små städer växer.

På väldigt kort tid kommer fem stora städer att bli megastäder.

Varför är det så fantastiskt med urbanisering?

I de större städerna finns jobben.

Det blir inte lika instabilt för flytt av större bolag–

–som Masan Group som flyttade från en liten stad till en större.

Problemen kommer i den äldre delen av fabriken, som läggs ner.

Nu går vi in på aktiemarknaden som kanske är intressant för oss också.

Vad hände 2017-2018? Det bara rusade.

Under 2016 hände det nånting drastiskt.

Man införde möjligheten för utländska investerare–

–att kunna investera i Vietnam, utan att ha tak.

Innan dess var det två perioder...

20 %, 30 % och 100 % var taken för utländska investeringar i bolagen.

I dag ligger vissa sektorer kvar på 30 %–

–bland annat banker och branscher för nationell säkerhet.

Försvarsbranschen till exempel.

I övrigt kan bolagen själva välja om man tillåter utländska investerare–

–att gå in och köpa upp hela bolaget.

Det var inte möjligt före 2016.

Finns det ingen risk i att det kommit mycket kapital utifrån...

–...man blir beroende kring... –Självklart.

2009 kom det in en våg av kapital till fastighetsbranschen–

–inte till börserna.

Vad som hände när alla krediter... När finanskrisen kom–

–drogs proppen ur och de var tillbaka på 40 miljarder dollar i inflöde.

Så det finns en risk med det också. Men...

Där har vi dig på ett bolag som heter SSI.

Det stämmer, med min aktiemäklare–

–som jag träffade för första gången sen jag öppnade kontot.

–Vad är SSI? –Saigon Securities Incorporation.

Det är Vietnams Avanza eller Nordnet för att vara partisk.

En snabbväxare som fokuserar mycket på utländska investerare.

En utländsk investerare får väldigt bra behandling.

Man får en egen aktiemäklare, morgonbrev...

Allt det som vi kunde åtnjuta som har kapital under 3 miljoner–

–hos de större bankerna. Samma service.

Men finns det ingen risk att som utlänning investera i en kommunistdiktatur?

Det är fortfarande en bit kvar till Kina i utveckling. De ligger tio år efter.

–Finns det inga risker i det? –Egentligen inte.

Risken som jag antar att du menar handlar om bolagets ägarskap.

För att starta ett konto hos SSI–

–krävs att man även öppnar ett konto i en bank.

Man har ett kapital på banken, en depå för aktierna på SSI–

–och en värdepapperscentral precis som i Sverige.

Nya konton öppnas på SSI.

Det har varit stark tillväxt från 2016 till 2017.

Sen har det mattats av lite grand.

Man har framför allt kommit in med nya produkter.

De har en derivatmarknad och en begynnande obligationsmarknad.

I juni ska de börja med "covered warrants".

Man vill kunna "spica upp" utbudet.

Det är inte så högt värderat. P/E 10, framåtblickande också runt 10.

Stark tillväxt, vinsttillväxt...

Så du är väl fortsatt positivt inställd? Börskurserna är lite slagigare.

Det är därför värderingen inte riktigt har följt med.

Toppen från våren 2018 fick många av storbolagen–

–där det finns likviditet, att dras med.

Men för listor där omsättningen inte varit lika stark–

–är problemet att de inte följt börstrenden.

Att kapa ett index är inte så lätt.

Vi ska gå vidare till ett annat bolag.

Kort, vad är det här?

Hoa Phat Gorup är ett stort bolag som sysslar med–

–allt ifrån kylanläggningar till fastigheter.

De bygger och förvaltar kontorsfastigheter.

–En motsvarighet i Sverige...? –PEAB...

...i kombination med ett fastighetsbolag, välj själv.

Försäljningssiffrorna pekar uppåt och även vinsten.

Historisk data är kul, men hur ser framtiden ut?

Det här är en gigant i Vietnam.

Om man ska titta på vilka sektorer som stiger över tid–

–om vi utgår från att kurvan fortsätter–

–är det bygg, bank, möjligen försäkringar–

–men framför allt bygg.

Då är Hoa Phat Gorup en given kandidat i portföljen.

–För dig är den given. –Det är en "must have".

Direktavkastningen är 10 %.

Vi går till nästa.

Här är en bild till på dig. HSC... "Pticha" den.

–Vilka är det här? –I motsats till Avanza...

...har vi företagsbanker och institutionella banker.

Det är något som utländska fonder går via.

Om vi tänker oss en omklassificering–

–och Vietnam ska gå från Frontier till Emerging markets...

De klassas upp helt enkelt.

Då går förmodligen många fonder via HSC för att nå ut till den marknaden.

De satsar 90 % av sin verksamhet på institutionell handel–

–och väldigt lite på privat. De "pitchade" inte för att öppna konto när jag var där.

Vi går in på siffrorna. Jämfört med bolaget innan–

–så är den här omsättningen ännu mer exponentiell.

Det finns större kapital.

Det finns en hel del fonder på de utländska börserna–

–som har en liten andel i Vietnam men obetydligt i större siffror.

Vinsten följer samma trend.

Det här är intressant. Det är ingen galen värdering.

Har jag gjort fel på P/E-talet?

P/E-talet stämmer. Där likviditeten finns i de större bolagen–

–kan man se att de har dragits ner av handelskriget i Kina–

–och riskviljan.

Men institutioner och fonder vill satsa på Vietnam så länge det går bra.

Börjar det gå dåligt kan de här få ta storstryk.

Det finns en ganska hög risk.

Efter förra finanskrisen, det enda vi kan härleda till–

–tog det tre år för Vietnam att återhämta sig.

Det beror på att Vietnam är ett "riskbett"–

–även om det ser bra ut makromässigt.

Vietnam behöver även några år för att återhämta sig om det blir en kris.

Vi ska gå in på tittarfrågorna. Vi har fått in en hel del.

Den första kommer från Johan Roslund som frågar:

"Steg för steg, hur öppnar man ett konto för att köpa aktier i Vietnam?"

Jag har försökt. Det är inte lätt.

Det är traditionellt med passbild och sånt som man känner igen.

Utöver det krävs en masa fullmakter.

Dels har man en egen mäklare–

–så att man inte själv behöver vara med i själva exekveringen.

Man måste öppna ett bankkonto. Då är det samma procedur med en bank.

Det är lite olika steg. Ansök antingen via nätet–

–skriv ut ansökningsformulären, skanna och mejla dem.

Eller gör en resa till Vietnam och gör det på plats.

Det tar två timmar sen är allting klart.

Mycket myndighetsstämplar.

Man kan göra det på distans men det är smidigt att fixa det där.

De vill ju ha dig som kund, så det är väldigt hjälpsamma.

I värsta fall får du betala en slant för att nån låter stämpla det hos en myndighet.

En tittarfråga från Olof Lindblad som undrar:

"Det finns en hel del jordartsmetaller i Vietnam."

"Finns det några intressanta gruvbolag att köpa?"

Här ska jag överraska lite.

Det finns Masan Group. Ett bolag som började med fisksåser.

Men har utöver det ett konglomerat som består av bl.a. Masan Resources–

–som har en stor koboltgruva i verksamheten.

Först fisksås och började sen gräva kobolt.

Precis. Det var en stor procedur på Vietnams aktiemarknad–

–när man började diversifiera på begäran av regeringen.

För att få en stabilare verksamhet över tid.

Då tvingades många bolag att gå in i verksamheter–

–som var helt utanför den normala verksamheten.

Där har du Masan Resources koboltgruva.

Plus lite fisksås.

Stort tack, Fredrik. Hur intressant som helst om Vietnam.

Vi får se om trenderna fortsätter. Det var allt från oss. Tack så mycket.

Vietnams BNP stiger med i snitt sju procent årligen. I kombination med en kraftig digital och urban utveckling så är det mycket som talar för landet. ”Vietnam är en dold juvel – ett land som alla borde känna till, men få pratar om. Ungefär som Kina för 10 – 20 år sedan”, menar Fredrik Karlsson Hedin, Vietnamexpert och bloggare.

Fredrik Karlsson Hedin ser en säker tillväxt inom bygg- och bankbranschen och tipsar om vilka bolag han tror extra mycket på i respektive sektor.

Men han varnar samtidigt för riskerna med att investera i Vietnam: ”Det tog Vietnam tre år att återhämta sig från förra finanskrisen och det beror på att Vietnam är riskabelt även om det ser bra ut makromässigt”, säger han.

Programledare: Ara Mustafa

Börsindex

OMX Stockholm 30 0.7%
NASDAQ-100 0.4%
NASDAQ Composite 0.2%

Vinnare & förlorare

Millicom 5.3%
Elekta 4.7%
Stillfront Group 4%
Kindred Group -2.9%
Paradox Interactive -3.7%
Sagax -3.8%
Uppdaterad ons 17:35
Fördröjning 15 min

Få mer av EFN

Missa inga nyheter, prenumerera på våra nyhetsbrev. Markera samtliga nyhetsbrev du vill prenumerera på.

Genom att prenumerera godkänner du att din e-postadress sparas för att vi ska kunna skicka nyhetsbrev till dig. Läs mer här.

Eller hitta oss i sociala medier

  • ”Kinesisk data kommer se fullständigt bedrövlig ut”13:55

    ”Kinesisk data kommer se fullständigt bedrövlig ut”

    Coronaeffekten är inte över än. Intressant PMI-data från Kina kommer under veckan, och marknaden förväntar sig index under 50. Handelsbankens chefstrateg Claes Måhlén och EFN:s Albin Kjellberg går igenom veckans viktigaste makro.

  • Fed öppnar för ovanliga metoder5:24

    Fed öppnar för ovanliga metoder

    Coronavirusets spridning ökar utanför Kina. Inköpsindex pekar åt olika håll. Federal Reserve öppnar för ovanliga metoder vid recession. EU:s långtidsbudget i långbänk.

  • Fallgroparna att undvika vid fondval14:53

    Fallgroparna att undvika vid fondval

    I veckans sista EFN Marknad ligger fokus på fonder. Maria Landeborn, senior strateg Danske Bank delar med sig av sin expertis och svarar på tittarfrågor om allt från fondrobotar till sharpekvoter.