Stora förväntningar på små bolag

Välkommen till Rapportfloden. Vi diskuterar utvecklingen på Stockholmsbörsen–

–ur många perspektiv.

Det finns ca 300 bolag som är noterade på någon av Stockholmsbörsens listor.

Lägg till många bolag på konkurrerande svenska börser–

–d.v.s. många får inte mycket uppmärksamhet, varken från media eller analytiker.

Under rapportfloderna blir de här bolagen lätt bortglömda.

För den som har ork och vilja finns det många spännande mindre bolag att investera i.

Några av dem ska vi prata om idag–

–med Fredrik Skoglund, analytiker på Handelsbanken–

–Nordic Small, Nordic Caps, Mid Caps–analytiker. Du följer alltså små och mellanstora bolag.

Jonas Elofsson, börsskribent på Affärsvärlden, skriver också om bolag–

–som inte tillhör de största på börsen.

Jonas, hur väljer du vilka bolag du skriver om?

Vad är viktigt, att de är köpvärda, intressanta eller aktuella? Hur tänker du?

Vi tänker i första hand på våra läsare.

Då letar vi förstås intressanta "case".

Det tror vi att våra läsare är intresserade av.

Bland våra rekommendationer är det övervikt av köprekommendationer.

Det är för att vi tycker att de är köpvärda "case". Aktieaffärer börjar med köp.

Sen följer vi upp senare med att man ska avvakta o.s.v.

Tänker du likadant, att ni letar köpare, aktier, eller går du på andra kriterier?

Det Jonas säger stämmer, vi vill följa bra aktier.

Det kan också finnas andra aspekter när Handelsbanken väljer att bevaka ett bolag.

En sektoranalytiker som täcker alla andra bolag i den sektorn kan vilja ta upp ett mindre bolag.

Men i huvudsak letar vi också efter intressanta "case".

Var går gränsen för vad som är ett småbolag? Där skiljer sig gemene mans bild från din, Fredrik.

För de stora institutionerna är småbolag nåt annat än i den allmänna uppfattningen.

Absolut. Småbolagsfonderna i Sverige–

–i jämförelse med ett benchmark som har en gräns upp mot 40 miljarder svenska kronor–

–ganska stora bolag. De är våra kunder.

Fondförvaltare på de stora förvaltarna.

Även internationellt är gränsen 40 miljarder SEK eller fyra miljarder euro.

Där är det tydligare att upp till fyra miljarder euro, investerar Fidelity och Capital–

–i sina småbolagsfonder, eftersom de har svårt att komma in och ur aktier som är mindre än så.

Mellan en och fyra miljarder euro är det internationella Small– och Mid Cap–segmentet.

Det kanske inte stämmer med vad du tänker att är småbolag?

Vi har olika perspektiv och det blir lite roliga effekter.

Trelleborg, Autoliv och MTG, som vi ska prata om, hamnar i småbolagskategorin.

Vi har ytterligare en förskjutning nedåt. Vi har förstås en gräns nedåt också, krav på likviditet–

–och vi får inte heller påverka aktier för mycket. Det måste finnas handel i aktien.

Där finns vårt utrymme. Det ni lämnar är underanalyserat–

–och därmed är det lättare att hitta "casen".

Fredrik, du tänker generellt: "Ska man investera i småbolag"–

–"eller storbolag?" Hur resonerar du då?

Om börsen är stark går småbolag betydligt bättre än Large Cap.

Investerarna blir mer riskvilliga och mer intresserade av nya aktier.

Läget nu är tudelat. Å ena sidan finns det en begynnande återhämtning i världsekonomin–

–å andra sidan finns det konkreta hot i USA och Europa. Men...

Innan du fortsätter så har vi en graf som visar–

–hur ett småbolagsindex har utvecklats.

Det här är på nästan sju år jämfört med Stockholmsbörsen.

Man ser att de har följts åt ganska bra. Men småbolagen har gått bättre.

Vi har en annan graf som visar hur det har gått sen årsskiftet.

Där har småbolagen nästan utklassat storbolagen.

Det här visar att när det är bra börstider då går småbolagen bättre. Varför är det så?

I huvudsak så är investerare mer bekväma att ta lite högre risk nu.

Man tror att världsekonomin ska förbättras. Då köper man mindre bolag.

De är mindre genomanalyserade.

Om tittar på Europa så har det varit ännu tydligare det sista kvartalet–

–att småbolagen har "outperfomat" Large Cap med 8 procentenheter. Det är jättemycket.

Det visar att investerarna är riskvilliga.

Du kör med det man kallar "stock picking" på aktiespråk. Man letar bra aktier.

Vi tänker på det här. Men vi har inte samma "approach".

Vi måste få en känsla för vad det är man letar efter just nu.

Det är verkligen "risk på" och sen letar man efter vilka som inte är analyserade och framlyfta.

Det speglar också var vi är i börscykeln.

Man värderar gärna upp det mesta framåt slutet.

Vinster och sånt hänger inte med på långa vägar.

Du har pekat på en stor skillnad att småbolagen är högre värderade just nu–

–och att förväntningarna på småbolagen är otroligt offensiva för nästa år när det gäller vinsttillväxt.

Jämfört med storbolagen.

Det sista halvåret har småbolagsestimaten reviderats ner med 15 procentenheter.

Large Cap med ungefär 7 procentenheter. Men småbolagen har ändå gått bättre.

Om ser på 2014 så ligger den nordiska vinsttillväxten på 40 %.

Man tror att småbolagen ska öka vinsten med 40 %.

Large Cap är på 14 %.

Det finns betydligt mer utmaningar för småbolagen att nå det.

Men de kommer från en lägre marginal. Storbolag har väldigt fina marginaler i dagsläget.

Jag var inne på att vi står inför en intensiv rapportperiod som börjar i dagarna.

Det är lätt att de här försvinner när det kommer 20–25 rapporter på en dag.

Analytiker och förvaltare tittar på storbolagen.

Om ett småbolag kommer med en bra eller dålig rapport–

–låter då reaktionen vänta på sig för att det inte är så mycket fokus på det här bolaget?

Per definition är det nästan så.

Om det är mindre analyserat så är det större utrymme för svängningar.

Även om vi kan se stora rörelser i stora bolag.

Det är större risk och möjligheter i småbolag.

Finns det en stor grupp privatpersoner som försöker kunna de här bolagen–

–för att snabbt agera på information?

Så är det. Särskilt i dag när alla har tillgång till informationsflödet–

–som var förunnat banker förr i tiden.

Det är mer demokratiskt i dag. Fler kan handla på samma information.

Vi ska gå igenom och titta på några av de här mindre bolagen.

Om man nu ska kalla dem småbolag. De är rätt stora.

Vi ska börja prata om MTG. Jag har valt bolag som ni båda har tittat på.

Det kan vara intressant att höra skillnader i er syn på dem.

MTG har ett börsvärde på över 20 miljarder.

Vad är din syn på den här svenska mediajätten, småbolag till trots?

MTG är med i vår fokuslista.

Det är 17 bolag som vi tycker är de bästa just nu inom nordisk Small och Mid Cap.

Vi har marknadsfört det internationellt.

MTG är ifrågasatt strukturellt både i Sverige och internationellt.

IP–tv kommer nu. Hur ska en "broadcaster" överleva?

Internationellt nämner de Netflix.

Men de har ju lanserat Viaplay.

I Sverige har det varit tydligt att man har motat Olle i grind.

De kanske även kan rulla ut det på andra marknader.

Förväntningsbilden på MTG är ganska låg. Annonskonjunkturen är även ganska stark igen.

De kommer från en ganska tuff period nu rent lönsamhetsmässigt. De är precis på väg ur den.

Man överdriver hoten mot att distributionsoligopolet försvinner.

Det är vår vy. Det kan vara positivt för dem genom Viaplay.

Det kan de rulla ut internationellt. Vad är din syn på MTG?

Jag har en lite mer ljummen syn.

Men jag delar en del av Fredriks åsikter.

Det är ett strukturellt skifte. Det här oligopolet bryts upp.

Allt som kan bli digitalt blir digitalt.

Allt som kan distribueras via internet kommer att distribueras via internet. Det är det vi ser.

Är MTG en vinnare där? De är inte förlorare. De kan gå in med Viaplay.

En kund i dag betalar mycket krypteringsavgifter. Vad betalar man per månad? 500?

Vi kan förklara vad vi pratar om.

MTG och några andra har nästan haft ett distributionsmonopol via satellit.

Nu med internet så kan man titta på vad som helst. Då kommer nya tjänster som Netflix.

MTG har försökt hänga på det och lanserat Viaplay. Det är den stora frågan för de som följer aktien.

Du hade till och med "sälj" i Affärsvärlden.

Det var en felaktig rekommendation.

Netflix är en del av konkurrensen med Viaplay.

Viaplay har sport och premiumtjänster. De tar 249 kronor. Netflix tar 79 kronor.

En kund i det gamla systemet betalar 400–500 kronor i månaden.

Även om man behåller kunderna så kan intäkterna falla per kund.

Vi ska lyssna på ett uttalande från MTG:s kapitalmarknadsdagar i juni.

Vd:n Jørgen Madsen Lindemann uttalar sig.

* Vi behöver folk som vågar prova på nya saker.

Man måste våga misslyckas. Vi kommer att göra saker som fungerar bra.

Vi kommer även att göra en del saker som kommer att fungera dåligt.

Men vi måste försöka. Man söker inte efter det som man inte vet existerar.

Vi måste kunna erbjuda en rad tjänster till kunderna–

–som de inte visste om och inte visste att de kunde använda.

Vd:n säger att de måste uppfinna produkter som inte ens kunderna vet att de efterfrågar.

Många mediabolag kanske tänker så här.

Har MTG den kulturen? Litar man på dem som bedömare att de kan komma på nya smarta grejer?

Hela Kinnevik–sfären har varit väldig entreprenörsdriven.

Inom MTG har man lanserat MTGx som är deras digitala accelerator.

Man har anställt människor från Google och Spotify. De satsar mycket på det här.

Om nån organisation kan klara en strukturell omställning i sin bransch, så är det MTG.

Vi ska ta en titt på MTG–aktien. Den har utklassat börsen sen årsskiftet.

Trots hoten som vi har gått igenom. Vad är förklaringen, Jonas?

Du kanske inte ska fråga mig. Jag har ju haft fel i det här.

Har du nån bra förklaring, Fredrik?

Förväntningarna har varit lågt ställda. Nu kommer vinsterna att börja växa igen.

De kommer tillbaka.

Bolagen agerar på ett sätt som gör att man tror att de kan klara av den här strukturella förändringen.

Börsen ligger alltid lite före. Det är ingen chock att distributionen ska förändras.

Vi ska prata om ett annat spännande svenskt tillväxtbolag.

Skånebaserade Axis som tillverkar nätverkskameror för framförallt bevakning.

Vi tittar på ett inslag om dem.

Det är ganska sannolikt att du nån gång har sett deras små glaskupor.

De har definitivt sett dig för i glaskupan finns en kamera.

Enbart i Stockholms lokaltrafik finns det 20 000 kameror.

Bolaget omsatte förra året 4.2 miljarder. En ökning med 17 % jämfört med året innan.

Man säljer övervakningskameror och de nätverk som kamerorna kopplas till.

En orsak till framgångssagan är att Axis kommer från datavärlden.

Konkurrenterna har sin bakgrund i kamerabranschen.

Bolaget startade i Lund för 28 år sen. Tanken var att göra utrustning till diabildsprojektorer.

Istället så blev det ett IT–företag som i dag har anställda i 41 länder.

De är världsledande inom digital nätverksvideo.

Vår vilja att betala för säkerhet och övervakning ser ju inte ut att avta framöver.

Axis är en riktig "success story" på börsen. De har haft en oerhörd tillväxt.

Samtidigt svänger kursreaktionerna väldigt mycket samma dag som de släpper rapporter.

Det är svårt att förutspå varje kvartal med Axis. Varför är det så?

De har 50 % exponering mot USA. De har väldig stor valutaexponering.

Valutan kan ibland överraska börsen.

Historiskt sett har det varit en förklaring.

De växer oerhört snabbt.

Man har pratat mycket om konkurrenssituationen för Axis.

De finns flera analoga kameratillverkare, japanska jättar, som inte har lyckats komma in här.

Hur kan ett litet svenskt bolag utmana dem på det här området? Vad är förklaringen?

Det är inget jättebolag. Det är ett litet, snabbfotat bolag.

Det är svensk ingenjörskonst när den är som bäst.

De har visat sig vara väldigt motståndskraftiga. De har även ett bra sätt att sälja sina produkter på.

Det är en av de få riktiga tillväxt–"stories" som vi har på börsen.

Med några få svackor. Men det ser ut att fortsätta att rulla på. Nu breddar de även produktutbudet.

Kan man förvänta sig att de stora fotojättarna ska klampa in på deras område?

De kommer från den analoga världen. Axis kommer från datavärlden.

De kommer från en helt annan värld.

Kan man förvänta sig att de stora ska klampa in?

Det kan man nog göra. Men det är svårt att bedöma i vilken utsträckning.

Det har varit ett hot i 5–10 år. Men det har inte hänt ändå.

Det är det största hotet som marknaden ser. Men de har byggt upp en fantastisk distributionskanal.

De har väldigt trogna distributörer och installatörer som verkligen gillar deras produkter.

Det är inte helt enkelt att slå sönder det här distributionsnätet.

Sen surfar de med på nån allmän bevakningstrend.

Vi ska titta på Axis–aktien. Det gäller att skilja på bolag och aktie.

Även om det är en tillväxtraket och har gått bra i ett tioårsperspektiv så har de inte gått så bra i år.

Hur är Axis värderade, Jonas?

Vi tycker att de är fullvärderade. Aktien har väl gjort sitt.

Samtidigt växer det vinster på 20 % på nästa år.

Dessutom delar de ut pengar nu. Det är en trevlig kombination.

Snabbväxande och delar ut pengar.

Bra bolag med tveksam aktie.

Jag håller med. Inför rapporten så tog vi ner den.

Förväntningarna är högt ställda. Men vi är positiva till aktien.

Vi ändrade från "köp" till "accumulate".

Vi ska prata om ett annat bolag. CDON är ju lite speciellt.

Du har följt dem och skrivit om dem. Det är ett e–handelsbolag.

De kommer från att sälja dvd:er och cd–skivor och har gått in på kläder och så vidare.

Det är en enormt stark tillväxt i e–handel. Den växer med 30 % ungefär i Sverige och Europa.

Men de har inte riktigt fått till det. Varför då?

Det finns många saker som inte har funkat i CDON.

Det är en bransch med stor tillväxt. De har vuxit också. Men mestadels med förlust i olika delar.

Ursprunget är cd–skivor.

Men det segmentet krymper väldigt mycket.

Samtidigt är det tillväxt i klädsegmentet och i Gymgrossisten. Det är de enda som tjänar pengar.

–Gymgrossisten säljer gymgrejer på nätet. –Nej, alltså...

De säljer hälsopreparat och sånt där. Men det är de enda som tjänar pengar.

Det har haft sju kvartal i rad där de har visat förlust.

De har bytt ut management. De har haft nyemission.

Ett e–handelsföretag är egentligen ett logistikföretag.

Väldigt slimmad och effektiv logistik. Det kanske är där de brister.

Absolut. Det är populärt att titta på det här som ett "break–up case".

De här delarna för sig är värt mer än det börsvärde vi ser.

Man kan vara tveksam till det ändå.

–Tittar du nåt på dem? –Ja, vi är också skeptiska.

Vi ser ett hot i att Amazon kanske kommer in i den svenska marknaden.

De har ökat sitt svenska innehåll på sin brittiska sajt där många svenskar handlar.

3 installerade nyligen Amazons app, "pre–installed", på sina telefoner.

Det finns tecken på att de kanske kommer hit. Då kommer det att vara tufft för CDON.

E–handel går från en lokal till en global marknad. Då blir det tufft för lokala spelare.

Så är det även för Nelly, som är deras klädsegment, när Zalando som är delägt av Kinnevik kommer in här.

Då kan det bli ökad konkurrens även inom familjen.

Kinnevik är ju storägare i CDON. Kan man tänka sig nåt spännande strukturgrepp?

Det kan mycket väl ske. De äger 25 %.

Vi kan titta på en kursgraf för CDON. Vi ser hur den har fått stryk...

Aktien ryckte men kom ner igen när informationschefen guidade ner den.

Det var ett kraftigt tapp i underhållningsdelen.

Det var i september nån gång.

Trist aktie trots att de är närvarande på den heta e–handeln.

Det är en spännande marknad. Men tuff operationell trend.

Man kan misstänka lite svag management.

Och ytterligare rykten om en till nyemission.

Vi ska prata om en annan spännande bransch som har med e–handel att göra.

Nämligen "betting" och spelbranschen.

Ni har båda skrivit om Betsson. Det finns andra som Unibet. Men Betsson är ett av dem.

Vad skiljer Betsson från de andra spelbolagen på börsen?

En skillnad är att Betsson har fler varumärken i sin portfölj.

De kör en "multibrand"–strategi.

De har även stor exponering mot den turkiska marknaden.

Det särskiljer dem kraftigt.

Första halvåret har det varit negativt fokus på Betsson med den stora turkiska exponeringen.

De har haft ett plattformsbyte. Nu har de kommit igenom plattformsbytet.

Det finns tydliga tecken på att aktiviteten på deras huvudsajt är på väg upp.

Precis lagom till att fotbollssäsongen startar.

Kan man säga nåt om spelbranschen i stort? Det har varit en stark tillväxt med "betting" på nätet.

–Börjar det bli en mogen marknad? –Den växer fortfarande strukturellt.

Det finns fortfarande en del kvar att ta av den tillväxten.

En annan skillnad är reglerade marknader kontra oreglerade marknader.

Unibet är mer mot den reglerade marknaden och Betsson mer mot den oreglerade marknaden.

Är det bra?

Det är sämre lönsamhet i den reglerade marknaden som Frankrike, Danmark och så vidare.

Men på sikt kan det kompensera med att kunna marknadsföra fritt.

Det låter tveksamt. Lönsamheten faller nog generellt med en reglering.

Vi ska titta på Betsson–aktien. Den har också tagit stryk.

Den ligger oförändrad sen årsskiftet jämfört med Stockholmsbörsen som har gått bättre.

Är det köpläge i Betsson?

Ja. De är på väg tillbaka efter att ha haft en svacka.

De har gjort ett par förvärv och plattformsbytet. Nu börjar det bli skördetid i tillväxttid igen.

Aktien är som alltid låg multipel.

Men vinsttillväxten kommer ändå att driva på aktiekursen.

Även den finns med i vår fokuslista.

Ett argument för det är att de har en hög direktavkastning.

När vi går in i den andra halvan av året så brukar det bli ökat fokus på den typen av aktier.

Vi hoppar mellan bolagen. Men en röd tråd är att det är teknik.

Många av småbolagen är teknikbolag. Vi ska prata om ytterligare ett.

Det är omöjligt att inte prata om Fingerprint Cards med tanke på det som hände i veckan.

Nån skickade ut en falsk pressrelease. Du har skrivit om bland annat Fingerprint Cards.

De har haft en helt extrem kursutveckling i år. De har gått upp med över 300 %.

Vad beror den uppgången på?

Det är en kombination av det vi pratade om tidigare.

Det här är ett specifikt ögonblick. Apple förvärvade en av deras konkurrenter.

Förväntan var att de skulle inkludera en fingertrycksläsare i telefonerna.

Det skulle sen bli spritt till alla telefoner och de skulle vara en leverantör.

Det är grundspekulationen.

Apple lanserade telefonen där det finns med en fingertrycksavläsare.

Men där är det lite köp på ryktet och sälj på nyheterna...

Har bolaget och alla de fans bolaget har hjälpt till att trycka upp den här kursen?

Ibland finns det en sån tendens. Att bolaget själva försöker elda på.

Det är extremt hög likviditet i den här aktien. Ibland är det börsens mest handlade aktie.

Helt i nivå med Volvo och H&M. Vissa dagar har den varit den mest handlade.

Extrema uppgångar och nedgångar. Dessutom utan nyheter. Det är en ryktesdriven handel.

Bolaget kommunicerar flitigt med egen tolkning på vissa pressmeddelanden.

Det gör att det är en bra grogrund för stora svängningar i aktien.

Du har varit negativ till aktien. Vad grundar du det på?

Bolagsvärdet var fem miljarder när det var som mest. Det är extremt höga förväntningar.

Man måste skilja på bolag och aktie. Det lär komma fingertrycksavläsare i telefoner till viss del.

Många ska sälja på den marknaden. Du ska tjäna en del för att motivera en värdering på fem miljarder.

Man ska gå från obefintlig omsättning till ett miljardbelopp på 2–3 år. Få bolag klarar det.

Vad säger du om det som hände i veckan? Det kom en pressrelease om att de ska köpas av Samsung.

Kursen går upp. Sen visar det sig att det bara är falskt. Hur kan det ske?

Det kan man fråga sig.

Det är beklagligt för förtroendet för börsen och för bolaget.

Det är inte bra.

Det kanske är baksidan med de här småbolagen. Det går att göra på det här sättet.

Absolut.

Runt 2000 när det var internet–hype, så fanns de här tendenserna bland många bolag.

De var mycket rykten och kurserna gick konstigt.

Den typen av bolag finns i dag också.

De har underliggande starka trender. Men det blir väldigt ryckig handel på börsen.

Känner du av att folk blir arga när du är negativ mot bolaget?

Absolut. Det är flitigt kommunicerande.

–Är det obehagligt? –Nej. Det blir mycket reaktioner.

Det är bra. Men det är inte alltid tonen är den bästa. Man kan kalla det finansvärldens näthat.

Vi ska runda av. Men har ni nåt avslutande råd?

Har ni nåt bolag bland småbolagen på börsen som ni vill pusha för?

Vårt favorit-case sen ett tag tillbaka är Transcom.

Callcenterbolaget Transcom. Det ägs av Kinnevik. En gång i tiden var det ett krisbolag.

–Callcenter, det är alltså kund... –Det var allierade med Tele2:s expansion.

De stod för all service och support när man blev kund.

Det blev en väldig växtverk speciellt när Tele2 drog ner på sin marknad.

De har vänt resultatmässigt. Men det har haft surdegar.

Frankrike förlorade en massa pengar. Men det är löst.

Nu ska man bara sälja en lite inkassodel och så har man en lågt värderad rörelse.

Man ser att det är en lågt värderad rörelse som förbättrar sitt resultat.

Vi har ett bolag, Clas Ohlson, som var med i vår fokuslista. Det är också ett längre case.

Innan de gick in i Storbritannien så hade de marginaler på 13.5 %. Nu har de 6.5 %.

De gör stora förluster i Storbritannien. Nu finns det tecken på att förlusterna håller på att minska.

Vi tror att de här kommer att leda till 15 % vinsttillväxt de kommande 3–5 åren.

Det är låga förväntningar, ett bra bolag i grunden och nu ska de leverera bättre resultat.

–Då kommer aktien att gå upp. –Tack för det.

Clas Ohlson, spännande case. Transcom, tycker Affärsvärlden. Det var delade meningar kring MTG.

Du är skeptisk. Fredrik är positiv. Båda tycker Axis. Spännande bolag men lite fullvärderad aktie.

Betsson, kan vara köpläge. Båda höll med om det. En liten kort, grov sammanfattning.

Tack för att ni kom hit och pratade om de här mindre och mellanstora bolagen.

Tack för att ni har tittat på "Rapportfloden".

Vi har varit lite annorlunda och inte bara tittat på storbolagen.

Vi lägger ut ett nytt program om två veckor. Ha det så bra till dess.

Uppemot 300 bolag är listade på någon av Stockholmsbörsens listor. Dessutom finns en uppsjö av bolag på andra konkurrerande handelsplatser. Då säger det sig själv att det finns massor av bolag som inte får speciellt mycket uppmärksamhet. Det är några av dessa som Rapportfloden tar sig en närmare titt på i detta avsnitt.

Programmet gästas av Affärsvärldens börsskribent Jonas Elofsson och Fredrik Skoglund, småbolagsanalytiker på Handelsbanken.

Generellt är både förväntningarna och värderingarna på småbolagen höga för tillfället. ”Om börsen är stark går småbolagen bättre än börsen. Läget just nu är tudelat”, säger Fredrik Skoglund.

Men det finns ändå möjligheter att hitta guldkorn bland de mindre bolagen. ”Är ett bolag mindre analyserat finns det större utrymme för svängningar, åt båda hållen”, säger Jonas Elofsson.

I programmet analyseras MTG, Axis, Cdon och Betsson. Dessutom tipsar Jonas Elofsson om Transcom och Fredrik Skoglund om Clas Ohlson.

Programledare: Pontus Herin.

  • Riskaptiten är åter

    Riskaptiten är åter

    Trots Brexit och annan oro har riskaptiten återvänt till börsen nu när rapporterna för det andra kvartalet börjar ramla in. Detta menar Lars Söderfjell, chefsaktiestrateg…

  • Erik Paulsson: Glöm inte medarbetarna

    Erik Paulsson: Glöm inte medarbetarna

    Erik Paulsson var bara 16 år gammal när han startade byggfirman Peab med sin bror Mats 1959. I dag är Erik Paulsson entreprenör och ordförande…

  • Rune Anderssons två investeringstips

    Rune Anderssons två investeringstips

    Rune Andersson är inte bara grundare och styrelseordförande i familjeföretaget Mellby Gård, han är även en legend inom det svenska näringslivet. Här delar han med…

  • Fabege: Unik marknad i Stockholm består

    Fabege: Unik marknad i Stockholm består

    Fastighetsbolaget Fabege gynnas av en unik marknad i Stockholm, med väldigt stark efterfrågan och låga kapitalkostnader. Vd Christian Hermelin ser inget slut på dessa gynnsamma…

  • Duni: Starkaste Q2 sedan börsnoteringen

    Duni: Starkaste Q2 sedan börsnoteringen

    Dunis kvartalsrapport uppskattades av aktiemarknaden och bolagets aktiekurs tog fart uppåt. Bolagets vd Thomas Gustafsson kommenterar resultatet och framtidsutsikterna. Gustafsson säger bland annat att de…

  • Inga Brexitproblem på svensk fastighetsmarknad

    Inga Brexitproblem på svensk fastighetsmarknad

    Svenska fastighetsbolag står fortsatt starkt trots Brexit. Det säger Albin Sandberg, fastighetsanalytiker på Handelsbanken. Konkurrensen om objekten är hög vilket håller uppe priserna. Ett bolag…

  • Därför väljer Brinova börsen

    Därför väljer Brinova börsen

    Brinova är ett av de mindre fastighetsbolagen på kapitalmarknadsdagarna i Båstad. Den 30 september är tanken att de ska noteras på First North. Vd Per…

  • Snustorrt på noteringsfronten i USA

    Snustorrt på noteringsfronten i USA

    Rapportperioden för det andra kvartalet varvar upp. Simon Tarvainen och Jesper Norberg kommenterar dagens höjdpunkter från kapitalmarknadsdagarna i Båstad.

  • Brexit gynnar svenska fastighetsbolag

    Brexit gynnar svenska fastighetsbolag

    Rapportsäsongen för det första halvåret rullar igång denna vecka. Simon Tarvainen och Jesper Norberg rapporterar från Båstad, där bland annat flera fastighetsbolag är på plats…

  • Banker i kris: Så illa är det

    Banker i kris: Så illa är det

    Krisrubriker om de italienska bankernas tillstånd har avlöst varandra under senaste året. Vissa brittiska banker har tappat nära halva börsvärdet, och samtidigt kommer det varningar om att…

  • Ökad rapportoptimism i USA

    Ökad rapportoptimism i USA

    EFN:s Jesper Norberg kommenterar Industrivärdens rapport, Doros vinstvarning och vad vi kan förvänta oss av den amerikanska rapportperioden.